3月21日傍晚，騰訊公布了其2017年四季度財報，該季度公司總收入663.92億元，同比增長51%，環比增長2%；凈利潤207.97億元，同比增長98%，環比增長16%.在被騰訊董事會主席兼CEO馬化騰總結為“實施多項重要戰略舉措”的2017年，從全年業績來看，騰訊總收入2377.60億元，同比增長56%，凈利潤715.1億元，同比增長74%.龐大業務體量下，過去一年騰訊總營收依舊保持實現增長。收入成本也相應同比增長79%到1208億元。

回到2017四季度，VPS，與以往大體相近，騰訊營收仍主要得益于以下幾大主營業務的表現：網絡游戲收入增長32%到243.67億元，社交網絡收入增長45%到155.80億元，網絡廣告業務同比增長49%到123.61億元，包括支付相關及云服務收入在內的其他業務同比增長121%到140.84億元。該季度收入成本同比增長72%到348.97億元。

昨日財報溝通會上，被問及是否有回A計劃，馬化騰稱主要會看政策上可行性，如果條件允許，會考慮CDR方式。

一，主要營收分析網絡游戲：“吃雞”類游戲尚未對收入有明顯作用根據第三方移動應用數據監測平臺App Annie發布報告結果顯示，2017年全年騰訊發行的游戲在中國 iOS App Store 收入前100游戲中的數量呈上升趨勢，至2017年第四季度，騰訊發行游戲在收入前100游戲中占比超過 30%.在本次公布的財報中具體顯示為，全年網絡游戲收入增長38%至978.83億元，包括《王者榮耀》等智能手機游戲的增長推動，以及《英雄聯盟》等個人電腦客戶端游戲收入。

就四季度而言，騰訊網絡游戲收入243.67元。主要得益于移動端游戲進一步普及情況下，電腦客戶端游戲得以保持同比增長主要受益于其《地下城與勇士》及《英雄聯盟》兩款游戲營收的增長，不過從用戶活躍度來看，因受移動端吸引，整體活躍用戶數量在下滑，接下來一段時間這一趨勢很可能仍在持續。四季度里，移動端活躍用戶相對保持穩定，包括《絕地求生》等在內的2017熱門“吃雞”類游戲雖然在推出速度上落后于網易，但版本更迭也在一定程度上擴展了用戶基礎，不過并沒有開始商業化，還未對收入有明顯作用。2017年12月，騰訊推出了《QQ飛車手游》，美國站群服務器 亞洲服務器，日活躍賬戶達到2000萬并實現了穩定收入。

社交網絡：音樂或將成為公司分拆候選者2017年騰訊在社交網絡方面收入增長52%到561億元，主要受益于直播、訂購視頻音樂等數字內容服務和游戲虛擬道具的售賣。也就是說，包括騰訊視頻、騰訊音樂等在內的付費會員體系等進一步帶來收益成效。

App Annie報告數據顯示，2015 年至 2017 年，騰訊視頻月活躍用戶 （MAU） 持續大幅增長。從 2016 年 Q4 到 2017 年 Q4，騰訊視頻 iPhone 季度平均月活躍用戶數 （MAU） 增長率超過 30 %，明顯超過中國 5 大在線長視頻 App 中其它 App 的季度 MAU 平均增長率。

2017四季度里，騰訊視頻移動端日活賬戶同比增長44%超過1.37億，訂購用戶數同比增長121%到5600萬，主要受獨播電視劇、電影及自制內容的帶動。

騰訊音樂娛樂運營著包括QQ音樂、酷狗和全民K歌幾款大眾音樂應用程序，過去一年其增加了訂購收入并實現虛擬禮品銷售的明顯增長。而版權之爭也因阿里音樂、網易云音樂和騰訊音樂之間互授版權而告一段落。

值得一提的是，騰訊控股總裁劉熾平在昨天的財報溝通會上提到騰訊音樂或將成為公司分拆的候選者。原因包括“它的股東結構更適合分拆”。

早在2016年，騰訊將旗下QQ音樂業務與中國音樂集團合并，新音樂集團更名為騰訊音樂娛樂集團，騰訊占股62.42%.覆蓋酷狗音樂、QQ音樂、酷我音樂業務。一度占據市場份額一半以上。

廣告業務：媒體和社交雙管齊下2017年度同比增長50%到404.39億元。其中媒體廣告收入增長30%到148.29億元，主要來自騰訊視頻的流量及收入增加。社交和其他廣告收入增長65%到256.10億元，主要受微信和其他移動端應用和廣告聯盟產生的收入推動。

要特別提一下微信，紐約時報曾以五分鐘視頻《How China Is Changing Your Internet》重點展示了微信的強大功能，將微信比作“瑞士軍刀”，因其幾乎覆蓋了衣食住行、社交、工作等全部場景。2018年兩會期間，馬化騰首次對外宣布微信全球月活躍用戶數破10億。

誕生一年有余的微信小程序也從2017年12月開始嘗試推出小游戲形式，并進一步嘗試通過廣告方式進行變現，不過這還只是一個開始。

這樣一款超級App為騰訊帶來了巨大的商業變現想象空間，廣告本務本身之外，支付為另一重要場景。

支付及云服務：微信支付帶來收入但投入更多2017年騰訊在此相關業務方面收入同比增長153%到433.38億元，也是增長最快的一部。