逆市涌現漲停潮 云計算板塊投資熱情高漲

4月26日，云計算板塊逆市崛起，板塊內三五互聯、深南股份、創意信息等多只個股漲停。此外，焦點科技、浙大網新等個股漲幅也較為顯著。分析人士指出，當前云計算產業仍保持著快速的增長趨勢，產業鏈某些環節需求增速短期波動不改長期成長趨勢，板塊凸顯中長期投資機遇。

產業空間廣闊

云計算產業的高景氣度正從不同方面得到驗證。近日，微軟公布了第三季度業績，營收超預期。云計算成為微軟業務營收增長的最大功臣，其中智能云服務板塊收入達97億美元，增長22%，得益于Azure收入73%的增長，服務器產品和云服務收入增長27%。

全球云計算需求仍有很大空間，如2018年第二季度，SaaS市場規模達到200億美元，同比增長32%，企業SaaS市場雖然在一些領域已經相對成熟，然而，SaaS占企業軟件總支出的仍不到15%，因此與內部軟件相比仍有較大潛力。

從國內市場來看，2017年中國公有云市場為246億元，僅為美國的1/5；滲透率為3.3%，directadmin漢化 虛擬主機，僅為美國的1/3左右，具備極大發展潛力。IDC最新發布的云計算IT基礎架構季度跟蹤報告顯示，2018年，中國公共和私有云IT基礎架構的年度投資總計120.1億美元，同比增長74.7%。IDC預測，中國云IT基礎架構支出將繼續保持高速增長，由2018年占全球市場12%左右，5年后上升到全球市場25%左右。屆時，中國私有云IT基礎架構支出將超過美國，成為全球第一大市場。

關注三主線機遇

在近期大盤調整期間，科技股行情不斷升溫，沉寂許久的云計算板塊再度回到市場視野，在此背景下，云計算板塊有哪些投資機會值得關注？

從產業鏈構成來看，華創證券表示，IaaS服務提供商就向寡頭格局發展，但在芯片、服務器等環節的產業機遇亦不容忽視，美國服務器租用，而SaaS的通用和行業型公司也存在各自的發展機遇。近年來，我國云計算下游需求達到較大體量并保持快速增長對產業鏈的拉動作用將更加可觀。從爆發增長期切換至快速成長期可能經歷增速暫時波動，但行業長期成長趨勢不變。IaaS領域重點關注浪潮信息、中科曙光、等；SaaS領域重點關注廣聯達、用友網絡等。

“中國云計算發展仍處上半場，期待需求加速釋放。”興業證券行業研究指出，首先，中國IT化浪潮剛剛開始，云計算仍在發展初期，未來代替IT支出中的軟件、數據中心、IT服務，市場空間可能達到5000億元的量級。其次，中國有強大的云計算公司阿里巴巴，阿里巴巴IaaS技術已達到國際一流水平。最后，在產業政策驅動下，中國云計算需求在未來幾年可以保持快速釋放的勢頭。

具體投資策略方面，興業證券推薦關注三主線：首先，IaaS未來仍會有巨大發展空間，頭部公司更有競爭力；其次，與IaaS相關的服務產業鏈——云遷移、云運維會從IaaS增長中受益，持續增長的上云需求會帶來持續增長的收入；最后，IaaS基礎設施的完善，以及頭部公司宣傳對大眾云意識的提升，可以促進SaaS行業的發展。

寶信軟件:idc業務高上架率超預期,信息化業務齊頭并進

寶信軟件 600845

研究機構：申萬宏源 分析師：劉洋 撰寫日期：2019-01-16

事件:寶信軟件于2019年1月14日發布合凈利潤預增公告。2018全年業績預計增加22,000萬元到26,000萬元,同比增長51.73%到61.14%。扣費凈利潤增加19,000萬元到23,000萬元,同比增長48.72%到58.98%。

點評:兩塊主業均超過預期。IDC業務方面,位于上海、占據區位優勢的寶之云IDC二期、三期項目由于需求旺盛,上架機柜數量持續提升。高端定位、成本優勢帶來高營收和IDC行業領先的毛利率。鋼鐵信息化業務方面,主要客戶所在鋼鐵行業供給側改革、去產能政策提升行業集中度,寶武整合和行業內的兼并收購帶來系統更新改造需求,寶武集團外的鋼鐵廠商也紛紛啟動信息化投資建設。寶信軟件在鋼鐵行業自動化和信息化具備絕對競爭優勢,領先的寶信模式工業互聯網平臺實現全行業拓展。

公司大力發展IDC業務,按照現有3萬機柜上架預測,未來兩年仍維持30%以上增長。寶信軟件從2014年開始發展IDC業務,2018年底上海羅涇寶之云可用機柜達1.85萬個。寶之云四期正在建設中,將陸續交付8800個高功率機柜,單機柜利潤貢獻顯著提高,助力公司整體的高速增長。一線城市IDC發展受限,羅涇寶之云的優質資源供應和優越地理位置促使其在未來兩年內仍將大量部署機柜滿足客戶需求。日前公告設立武鋼大數據產業園有限公司,在武漢打造華中單體規模最大數據中心,計劃2019/21/23年分別新建2000/6000/10000個機柜,保障中期增長。