美國東部時間2019年4月16日，IBM發布了2019年第一季度業績報告。第一季度，IBM營收總額為182億美元，較去年同期下降4.7%（按調整后匯率計算同比下降0.9%），云營收增長加速，過去12個月已達195億美元，上升10%（按調整后匯率計算同比上升12%）。

IBM發布2019年Q1財報：云營收增長加速（圖片來自wikipedia）

業績要點：

• 按照美國通用會計準則（GAAP）計算，來自持續運營業務的每股收益為1.78美元

• 按非美國通用會計準則（non-GAAP）計算，每股運營收益為2.25美元

• 云即服務（As-a-service）年化合同額（exit run rate）為117億美元，同比增長10%（按調整后匯率計算同比增長15%）

• 按GAAP計算，毛利潤率上漲100個基點；按non-GAAP計算，運營上漲90個基點

—— GBS毛利潤率上漲280個基點；GTS上漲110個基點

• 按GAAP計算，稅前利潤率上漲440個基點；按non-GAAP計算，運營上漲320個基點

• 全年每股運營收益以及自由現金流量達到預期水平

IBM公司董事長、總裁及首席執行官羅睿蘭（Ginni Rometty）表示：“2019年第一季度，IBM云業務營收增長加速，繼續在關鍵、高價值的云、認知軟件領域和咨詢領域實現增長。IBM在創新性技術方面的投資，加之我們的行業專長，以及對于信任與安全的承諾，使IBM成為幫助客戶開始數字化重塑第二篇章旅程的最佳伙伴。”

IBM高級副總裁兼首席財務官James Kavanaugh表示：“我們的業績反映出了公司對于業務所作的根本性改變，讓我們能夠產生更大的經營杠桿。在第一季度，以服務業務為首，我們大幅擴大了利潤率。我們專注于優先投資新興的高價值領域，這讓我們能夠提高盈利能力和獲得更多的現金。“

各部門業績：

• 云和認知軟件部門（包括云和數據平臺、認知應用和交易處理平臺）-- 營收為50億美元，同比下降2％（按調整后匯率計算同比增長2％），其中認知應用引領增長，同比增長2％（按調整后匯率計算同比增長4％）; 云和數據平臺，同比下降2％（按調整后匯率計算同比增長2％）。

• 全球企業咨詢服務部（包括咨詢、應用管理和全球流程服務）-- 營收為41億美元，同比持平（按調整后匯率計算同比增長4％），咨詢服務和全球流程服務營收均有所增長。毛利潤率增長280個基點。

• 全球信息科技服務部（包括基礎設施和云服務以及技術支持服務）-- 營收為69億美元，同比下降7％（按調整后匯率計算下降3％），其中混合云業務營收增長。 毛利潤率增長110個基點。

• 系統部（包括系統硬件和系統軟件業務） -- 營收為13億美元，同比下降11％（按調整后匯率計算下降9％），Power 業務的營收增長被IBM Z產品周期動態效應和存儲疲軟的影響抵消。

• 全球融資部（包括融資和二手設備出售業務）-- 營收為4.06億美元，同比持平（按調整后匯率計算增長4％）。

第一季度，IBM經營活動創造凈現金流48億美元，不計入全球融資部門的應收賬款為23億美元。IBM自由現金流為17億美元，向股東返還23億美元，其中通過派發股息的形式向股東返還了14億美元，通過回購股票的形式向股東返還了9,000萬美元。截至2019年3月末，IBM現有已獲批股票回購計劃的剩余額度為24億美元。資產負債表保持強健，公司已為長期發展做好準備。

IBM預計，按美國通用會計準則計算，每股攤薄收益不低于12.45美元，按非美國通用會計準則計算，每股運營攤薄收益不低于13.90美元。按非美國通用會計準則計算的每股運營攤薄收益不包括每股1.45美元的已收購無形資產攤銷支出和其它并購相關支出，包括交割前的相關費用，如與紅帽收購相關的融資成本、退休相關支出以及美國稅改所帶來的影響。

IBM預計2019年自由現金流約為120億美元，directadmin漢化 虛擬主機，按非美國通用會計準則計算的凈收益實現率為100%左右。

【大象轉身著實不易，VPS，云、AI、量子計算等正成為IBM再加速的助燃劑，在傳統業務發展放緩之時，云業務的高歌猛進為資本市場吃下了一顆定心丸。】

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