股神看好，首次建倉

最新消息顯示，股神巴菲特所在的伯克希爾-哈撒韋近期首次買入亞馬遜(AMZN)，巴菲特對(duì)記者說明：“辦公室里管錢的其中一個(gè)家伙買入一些亞馬遜”，不過并未透露買入的具體數(shù)量，亞洲服務(wù)器租用，VPS租用，持倉數(shù)據(jù)將于本月晚些時(shí)候的在季報(bào)文件中公布。

就亞馬遜公司而言，除了與去年宣布與其及摩根大通合作成立醫(yī)療合資公司，巴菲特還表示自己是貝索斯的粉絲，沒有盡早買公司股票而感到后悔。被問及買入亞馬遜是否與他“別人貪婪時(shí)恐懼”的知名理念背道而馳，他回應(yīng)道，價(jià)值并不僅限于賬面價(jià)值或者低市盈率等通用的股票價(jià)值衡量因素。

資料來源：Visual Capitalist，華盛證券

核心電商：持續(xù)增長(zhǎng)，但增速放緩

從收入和核心平臺(tái)指標(biāo)角度，公司業(yè)績(jī)持續(xù)高增長(zhǎng)，體量龐大的同時(shí)各指標(biāo)同比增速逐漸放緩，一季度收入增速達(dá)16.9%， 為15年一季度以來的最慢增速。線上平臺(tái)單間商品銷售數(shù)量同比增長(zhǎng)10%，遠(yuǎn)低于前一季度的22%。收入放緩增長(zhǎng)的同時(shí)，另一方面，盈利能力在逐漸凸顯，一季度凈利潤同比增129%至35.61億美元，運(yùn)營利潤率7.4%，達(dá)到歷史新高水平。

資料來源：公司財(cái)報(bào)，華盛證券

潛力云計(jì)算：加強(qiáng)AWS布局

新興云計(jì)算服務(wù)上，公司當(dāng)前處于行業(yè)霸主地位，市占接近三分之一，與微軟的Azure為行業(yè)兩大龍頭。受惠于規(guī)模效應(yīng)，價(jià)格不斷下降，云計(jì)算有望獲得更大市場(chǎng)，IDC預(yù)計(jì)到2020年的5年間云計(jì)算市場(chǎng)規(guī)模將增長(zhǎng)近2.5倍至1620億美元。

目前，AWS在全球21個(gè)區(qū)域提供64個(gè)可用區(qū)，未來將上線其他4個(gè)區(qū)域、12個(gè)可用區(qū)，規(guī)模的持續(xù)擴(kuò)張帶來收入增長(zhǎng)，AWS 第一季度營收為76.96億美元，同比增長(zhǎng)41%，相比去年的49%稍有降低，高增速有望帶來收入占比提升，當(dāng)前分部收入占總營收比例近9%，未來有望比例提升，成為公司高增長(zhǎng)的核心動(dòng)力。

資料來源：公開資料，華盛證券

其他：Prime會(huì)員及廣告業(yè)務(wù)

除了以上兩大核心業(yè)務(wù)，Prime會(huì)員訂閱收入帶來持續(xù)的現(xiàn)金流，一季度會(huì)員收入同比增40%至43.42億美元，增速可觀，未來進(jìn)一步提升服務(wù)質(zhì)量，拓寬服務(wù)范圍，用戶粘性的提升將帶成為公司強(qiáng)大的護(hù)城河，未來商業(yè)變現(xiàn)值得期待；另一方面，起步階段的數(shù)字廣告收入快速增長(zhǎng)，5個(gè)季度收入增速60%，接近eMarketer預(yù)計(jì)的19年整體行業(yè)增速(61%)，對(duì)總收入貢獻(xiàn)將有望提升。

結(jié)語

股神巴菲特多次談及錯(cuò)過成長(zhǎng)的亞馬遜，旗下企業(yè)開始建倉，顯示出對(duì)公司未來的信心。展望未來，除了核心電商的規(guī)模增長(zhǎng)外，公司包括云計(jì)算及其他業(yè)務(wù)在內(nèi)的多元化業(yè)務(wù)組合的快速增長(zhǎng)有望支撐公司的未來。

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