股神看好，首次建倉
最新消息顯示，股神巴菲特所在的伯克希爾-哈撒韋近期首次買入亞馬遜(AMZN)，巴菲特對記者說明：“辦公室里管錢的其中一個家伙買入一些亞馬遜”，不過并未透露買入的具體數量，亞洲服務器租用，VPS租用，持倉數據將于本月晚些時候的在季報文件中公布。
就亞馬遜公司而言，除了與去年宣布與其及摩根大通合作成立醫療合資公司，巴菲特還表示自己是貝索斯的粉絲，沒有盡早買公司股票而感到后悔。被問及買入亞馬遜是否與他“別人貪婪時恐懼”的知名理念背道而馳，他回應道，價值并不僅限于賬面價值或者低市盈率等通用的股票價值衡量因素。
資料來源：Visual Capitalist，華盛證券
核心電商：持續增長，但增速放緩
從收入和核心平臺指標角度，公司業績持續高增長，體量龐大的同時各指標同比增速逐漸放緩，一季度收入增速達16.9%， 為15年一季度以來的最慢增速。線上平臺單間商品銷售數量同比增長10%，遠低于前一季度的22%。收入放緩增長的同時，另一方面，盈利能力在逐漸凸顯，一季度凈利潤同比增129%至35.61億美元，運營利潤率7.4%，達到歷史新高水平。
資料來源：公司財報，華盛證券
潛力云計算：加強AWS布局
新興云計算服務上，公司當前處于行業霸主地位，市占接近三分之一，與微軟的Azure為行業兩大龍頭。受惠于規模效應，價格不斷下降，云計算有望獲得更大市場，IDC預計到2020年的5年間云計算市場規模將增長近2.5倍至1620億美元。
目前，AWS在全球21個區域提供64個可用區，未來將上線其他4個區域、12個可用區，規模的持續擴張帶來收入增長，AWS 第一季度營收為76.96億美元，同比增長41%，相比去年的49%稍有降低，高增速有望帶來收入占比提升，當前分部收入占總營收比例近9%，未來有望比例提升，成為公司高增長的核心動力。
資料來源：公開資料，華盛證券
其他：Prime會員及廣告業務
除了以上兩大核心業務，Prime會員訂閱收入帶來持續的現金流，一季度會員收入同比增40%至43.42億美元，增速可觀，未來進一步提升服務質量，拓寬服務范圍，用戶粘性的提升將帶成為公司強大的護城河，未來商業變現值得期待；另一方面，起步階段的數字廣告收入快速增長，5個季度收入增速60%，接近eMarketer預計的19年整體行業增速(61%)，對總收入貢獻將有望提升。
結語
股神巴菲特多次談及錯過成長的亞馬遜，旗下企業開始建倉，顯示出對公司未來的信心。展望未來，除了核心電商的規模增長外，公司包括云計算及其他業務在內的多元化業務組合的快速增長有望支撐公司的未來。
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