在近期大盤震蕩過程中，科技股保持了較高的股價彈性，資金關注熱度不減。在目前市場觀望情緒濃厚背景下，行情難以全面展開，投資者可關注局部機會。隨著重要會議的召開，將提振5G題材熱度，作為確定性較高的主題，5G值得持續關注。此外，科技發展提振數字經濟背后，將帶動云計算的需求，業績表現優異的云計算板塊也值得關注。

A

【5G】

商用大幕即將開啟

5G是移動通信技術的重大變革，將引領新一輪顛覆性創新浪潮。我國計劃2019年預商用，2020年規模商用。有分析指出，5G是當前不確定市場中最確定的投資主線，官方明確提出確保啟動2020年5G商用。

有行業人士指出，由于中國在全球5G競爭中處于領先地位，且自主話語權不斷加強，在板塊成分公司業績轉好的驅動下，板塊中長期向好邏輯不變。回顧3G和4G的建設進程，預計了5G網絡的建設階段和投資方向在設備側、終端側和應用與運營側的時間進展，區別于4G的短暫建設周期，5G的建設周期將拉長到3-5年，訂單釋放與業績兌現將會在一個較長的時間周期中體現。

消息面上，由工業和信息化部指導、中國通信學會主辦、信通傳媒和百卓網絡承辦的2019年世界電信和信息社會日大會于2019年5月16日、17日舉行。在2019這一個5G元年，本次會議規模盛大，圍繞5G預商用設置了多個邊緣計算、5G承載、物聯網、終端等分論壇，聚集5G建網、5G商用等熱點話題，解讀ICT領域2019-2020年發展關鍵。

民生證券分析師楊錕指出，5G標準即將成熟，商用大幕已經開啟，5G將作為本次大會的重要內容。目前華為已經獲得超40個5G商業合同，實現5G基站發貨量超過10萬個，其中25個5G合同來自歐洲，10個來自中東，6個來自亞太，1個來自非洲。5G終端成熟快于4G，截至5月初，業界已經發布商用終端達到52款，包括5G手機、CPE終端、家庭熱點等。

三大運營商在積極建設預商用網絡同時推進產業鏈發展，如中國聯通發布全新5G標識，在北京、上海、廣州、深圳、南京、杭州、雄安7個城市城區連續覆蓋，在33個城市實現熱點區域覆蓋，在n個城市定制5G網中專網，搭建各種行業應用場景。中國聯通發布了5G應用創新聯盟，聯盟聚焦新媒體、工業互聯網、智慧交通、智慧城市、智慧醫療等重點垂直行業，致力打造全新市場，為運營商由面向人的連接向物的連接轉變，打開全新藍海市場。

隨著運營商預商用網絡即將面向公眾開放，新興垂直行業應用落地，運營商有望加速5G建設投資。楊錕建議投資者關注5G和行業應用相關個股，中興通訊、烽火通信、光迅科技、滬電股份、深南電路、東山精密、吳通控股、世嘉科技、高新興、移為通信、拓邦股份。

潛力股精選

中興通訊（000063）成長前景良好

公司是全球通信主要設備商四大龍頭之一，工信部、發改委要求確保5G在2020年商用，公司有望長期受益。天風證券指出，通過2G到4G網絡建設時代的發展，公司業已成為全球前四、國內前二的電信設備商龍頭，在新一輪的5G建設大時代下，憑借5G端到端解決方案的布局，有望引領全球5G發展，持續提升全球市場份額。近期，公司發布邊緣計算服務器也是5G布局的又一重磅突破，為5G競爭再添實力籌碼。同時公司經營基本恢復，未來合規性風險較低，基本解除包袱重新出發。我們堅定看好2020年5G大規模商用后公司長期成長前景。

烽火通信（600498）核心受益標的

公司作為我國光通信行業的拓荒者和龍頭企業，產品涵蓋了通信傳輸承載網絡的各個環節，同時是國內少數可以自產光棒的廠商，歷年運營商光纖纜集采中標份額居前。公司是5G承載網絡建設的核心受益標的之一，申萬宏源證券指出，2020-2023年將是5G承載網投資的高峰期，2021年是最高峰將達757億。其中SPN建設與5G基站密切相關，其節奏將與5G宏站建設進度同步或略有提前，預計2021年前后投資將達到高峰，有望超過500億。5GOTN升級投資需求70％將在2021-2023年釋放，2022年將迎來投資近300億的投資高點。

光迅科技（002281）業績低點或現

公司2019年一季度受制于中低速光模塊產品降價壓力，高速數通產品放量較慢及政府補助減少，業績承壓。一季度或為2019年全年業績低點，伴隨電信需求回暖和高速光模塊逐漸起量，業績或逐季回升。長江證券指出，2019年國內4G基站集采量超預期，疊加5G增量需求，公司基站光模塊收入有望高增長；公司2018年突破云服務商大客戶，伴隨良率提升，數通100G有望起量。近期公司定增落地有望驅動100G產能大規模提升，助力毛利率回升，數通業務或貢獻較大業績增量。此外公司持續布局硅光芯片，已完成首輪設計開發、流片及測試，夯實未來成長基礎。

滬電股份（002463）全力備戰5G建網