在近期大盤震蕩過程中，科技股保持了較高的股價(jià)彈性，資金關(guān)注熱度不減。在目前市場觀望情緒濃厚背景下，行情難以全面展開，投資者可關(guān)注局部機(jī)會。隨著重要會議的召開，將提振5G題材熱度，作為確定性較高的主題，5G值得持續(xù)關(guān)注。此外，科技發(fā)展提振數(shù)字經(jīng)濟(jì)背后，將帶動云計(jì)算的需求，業(yè)績表現(xiàn)優(yōu)異的云計(jì)算板塊也值得關(guān)注。
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【5G】
商用大幕即將開啟
5G是移動通信技術(shù)的重大變革，將引領(lǐng)新一輪顛覆性創(chuàng)新浪潮。我國計(jì)劃2019年預(yù)商用，2020年規(guī)模商用。有分析指出，5G是當(dāng)前不確定市場中最確定的投資主線，官方明確提出確保啟動2020年5G商用。
有行業(yè)人士指出，由于中國在全球5G競爭中處于領(lǐng)先地位，且自主話語權(quán)不斷加強(qiáng)，在板塊成分公司業(yè)績轉(zhuǎn)好的驅(qū)動下，板塊中長期向好邏輯不變。回顧3G和4G的建設(shè)進(jìn)程，預(yù)計(jì)了5G網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)階段和投資方向在設(shè)備側(cè)、終端側(cè)和應(yīng)用與運(yùn)營側(cè)的時(shí)間進(jìn)展，區(qū)別于4G的短暫建設(shè)周期，5G的建設(shè)周期將拉長到3-5年，訂單釋放與業(yè)績兌現(xiàn)將會在一個(gè)較長的時(shí)間周期中體現(xiàn)。
消息面上，由工業(yè)和信息化部指導(dǎo)、中國通信學(xué)會主辦、信通傳媒和百卓網(wǎng)絡(luò)承辦的2019年世界電信和信息社會日大會于2019年5月16日、17日舉行。在2019這一個(gè)5G元年，本次會議規(guī)模盛大，圍繞5G預(yù)商用設(shè)置了多個(gè)邊緣計(jì)算、5G承載、物聯(lián)網(wǎng)、終端等分論壇，聚集5G建網(wǎng)、5G商用等熱點(diǎn)話題，解讀ICT領(lǐng)域2019-2020年發(fā)展關(guān)鍵。
民生證券分析師楊錕指出，5G標(biāo)準(zhǔn)即將成熟，商用大幕已經(jīng)開啟，5G將作為本次大會的重要內(nèi)容。目前華為已經(jīng)獲得超40個(gè)5G商業(yè)合同，實(shí)現(xiàn)5G基站發(fā)貨量超過10萬個(gè)，其中25個(gè)5G合同來自歐洲，10個(gè)來自中東，6個(gè)來自亞太，1個(gè)來自非洲。5G終端成熟快于4G，截至5月初，業(yè)界已經(jīng)發(fā)布商用終端達(dá)到52款，包括5G手機(jī)、CPE終端、家庭熱點(diǎn)等。
三大運(yùn)營商在積極建設(shè)預(yù)商用網(wǎng)絡(luò)同時(shí)推進(jìn)產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展，如中國聯(lián)通發(fā)布全新5G標(biāo)識，在北京、上海、廣州、深圳、南京、杭州、雄安7個(gè)城市城區(qū)連續(xù)覆蓋，在33個(gè)城市實(shí)現(xiàn)熱點(diǎn)區(qū)域覆蓋，在n個(gè)城市定制5G網(wǎng)中專網(wǎng)，搭建各種行業(yè)應(yīng)用場景。中國聯(lián)通發(fā)布了5G應(yīng)用創(chuàng)新聯(lián)盟，聯(lián)盟聚焦新媒體、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、智慧交通、智慧城市、智慧醫(yī)療等重點(diǎn)垂直行業(yè)，致力打造全新市場，為運(yùn)營商由面向人的連接向物的連接轉(zhuǎn)變，打開全新藍(lán)海市場。
隨著運(yùn)營商預(yù)商用網(wǎng)絡(luò)即將面向公眾開放，新興垂直行業(yè)應(yīng)用落地，運(yùn)營商有望加速5G建設(shè)投資。楊錕建議投資者關(guān)注5G和行業(yè)應(yīng)用相關(guān)個(gè)股，中興通訊、烽火通信、光迅科技、滬電股份、深南電路、東山精密、吳通控股、世嘉科技、高新興、移為通信、拓邦股份。
潛力股精選
中興通訊（000063）成長前景良好
公司是全球通信主要設(shè)備商四大龍頭之一，工信部、發(fā)改委要求確保5G在2020年商用，公司有望長期受益。天風(fēng)證券指出，通過2G到4G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)時(shí)代的發(fā)展，公司業(yè)已成為全球前四、國內(nèi)前二的電信設(shè)備商龍頭，在新一輪的5G建設(shè)大時(shí)代下，憑借5G端到端解決方案的布局，有望引領(lǐng)全球5G發(fā)展，持續(xù)提升全球市場份額。近期，公司發(fā)布邊緣計(jì)算服務(wù)器也是5G布局的又一重磅突破，為5G競爭再添實(shí)力籌碼。同時(shí)公司經(jīng)營基本恢復(fù)，未來合規(guī)性風(fēng)險(xiǎn)較低，基本解除包袱重新出發(fā)。我們堅(jiān)定看好2020年5G大規(guī)模商用后公司長期成長前景。
烽火通信（600498）核心受益標(biāo)的
公司作為我國光通信行業(yè)的拓荒者和龍頭企業(yè)，產(chǎn)品涵蓋了通信傳輸承載網(wǎng)絡(luò)的各個(gè)環(huán)節(jié)，同時(shí)是國內(nèi)少數(shù)可以自產(chǎn)光棒的廠商，歷年運(yùn)營商光纖纜集采中標(biāo)份額居前。公司是5G承載網(wǎng)絡(luò)建設(shè)的核心受益標(biāo)的之一，申萬宏源證券指出，2020-2023年將是5G承載網(wǎng)投資的高峰期，2021年是最高峰將達(dá)757億。其中SPN建設(shè)與5G基站密切相關(guān)，其節(jié)奏將與5G宏站建設(shè)進(jìn)度同步或略有提前，預(yù)計(jì)2021年前后投資將達(dá)到高峰，有望超過500億。5GOTN升級投資需求70％將在2021-2023年釋放，2022年將迎來投資近300億的投資高點(diǎn)。
光迅科技（002281）業(yè)績低點(diǎn)或現(xiàn)
公司2019年一季度受制于中低速光模塊產(chǎn)品降價(jià)壓力，高速數(shù)通產(chǎn)品放量較慢及政府補(bǔ)助減少，業(yè)績承壓。一季度或?yàn)?019年全年業(yè)績低點(diǎn)，伴隨電信需求回暖和高速光模塊逐漸起量，業(yè)績或逐季回升。長江證券指出，2019年國內(nèi)4G基站集采量超預(yù)期，疊加5G增量需求，公司基站光模塊收入有望高增長；公司2018年突破云服務(wù)商大客戶，伴隨良率提升，數(shù)通100G有望起量。近期公司定增落地有望驅(qū)動100G產(chǎn)能大規(guī)模提升，助力毛利率回升，數(shù)通業(yè)務(wù)或貢獻(xiàn)較大業(yè)績增量。此外公司持續(xù)布局硅光芯片，已完成首輪設(shè)計(jì)開發(fā)、流片及測試，夯實(shí)未來成長基礎(chǔ)。
滬電股份（002463）全力備戰(zhàn)5G建網(wǎng)
