“其實我這個人不是那么在乎外界怎么看我，我更多地在乎我自己喜歡什么。”在8月19日亞布力中國企業家論壇2017年夏季高峰上，李彥宏如此回應了百度與騰訊、阿里的市值差距問題。

事實上，在7月28日發布今年二季報后，百度的股價迎來了近期最大一輪的上漲，市值也迅速上升至740億美元的高位，繼續保持著中國第三大互聯網公司的位置。雖然信息流廣告讓百度本季度的營收創下近兩年的新高，但是面對騰訊和阿里接連突破4000億美元市值的高壓姿態，李彥宏短期內也無計可施，畢竟在人工智能的商業價值進一步落地前，百度只能繼續靠內容分發撐起業績。

隨著8月17日晚間阿里發布新一季度財報后，BAT今年上半年的成績單悉數交出。憑借著各自優勢業務的亮眼表現，BAT的營收、凈利潤和市值均創下歷史性新高，這反映出中國互聯網行業的三座大山格局并未被顛覆，“馬太效應”還在進一步加強。

在傳統主業繼續發光的同時，外界更多地將目光聚焦在BAT的新業務上，它們何時能對公司營收形成實質性貢獻將成為股價和市值上漲的潛在動力。Northern Trust的分析師Neil Campling就認為，像騰訊和阿里這樣的互聯網巨頭，除了在股價上有所表現之外，還需要實現與股票評級相匹配的增長。

然而不管是騰訊還是阿里，它們對于如云計算和支付等新業務仍然持謹慎態度，在確立市場份額上的領先地位前，雙方將繼續加大前期投入，直至在這些賽道上擊敗競爭對手為止。從目前形勢來看，騰訊在與阿里的競爭中稍占上風，除了在云計算上落后一個身位外，騰訊在支付、社交乃至O2O的生態圈布局上已經壓制阿里。

未來騰訊和阿里之間的對決，將不再單純取決于游戲和電商業務的比拼，而是各個場景、各條業務線的全面卡位。至于騰訊的“半條命”玩法還是阿里的全資自建模式獲勝，這一切可能將在今年年報見分曉。

百度打贏翻身仗

在BAT三國殺的戰局中，原本處于落后態勢的百度迎來了近兩年來最漂亮的翻身仗。百度的二季報顯示，公司營收實現208.74億元人民幣，同比增長14.3%；凈利潤44.15億元人民幣，同比增長82.9%；在非美國通用會計準則下，凈利潤55.71億元人民幣，同比增長98.4%；其中移動營收占比72%，美國抗攻擊服務器 亞洲服務器，高于去年同期的62%。

這一系列財報數據都在說明，百度已經度過了最危險的時刻，受負面影響的網絡廣告業務進入觸底反彈乃至實現高速增長的新階段。這既體現出陸奇上任后帶來的巨大作用，也反映出人工智能對百度的極端重要性。

李彥宏在分析師會議上也重點強調了人工智能的強勁驅動力：“我們將堅持兩個核心戰略：夯實移動基礎，決勝AI時代。我們以人工智能為基礎驅動力來不斷完善現有核心業務，尤其是手機百度、搜索、資訊流等核心產品。同時為了發掘長期市場機遇，我們將繼續通過開放平臺與生態系統拓展新興的AI驅動型業務。”

在陸奇大刀闊斧的改革下，百度陸續剝離與人工智能不相關的業務，并取得了不俗的成績，尤其是Apollo計劃的推動，讓百度的無人駕駛業務走在國內甚至世界前列。據財報披露， 自7月5日百度正式發布了Apollo自動駕駛開放平臺后，目前生態合作伙伴聯盟首批成員規模超過50家，包括微軟、Intel、NVIDIA、TomTom、博世、大陸、奇瑞、一汽等國內外頂尖企業和機構，成為全球最強大的自動駕駛生態。

“在百度Create AI開發者大會上，我們展現了百度的AI平臺和生態系統的領導地位，這將為公司帶來廣闊的商業機遇。”陸奇表示，AI正逐漸成為百度核心業務增長的重要驅動力，對話式人工智能系統DuerOS和Apollo自動駕駛開放平臺成為百度發力AI的兩大重要方向。

但百度本季度財報的優異表現，仍然是傳統業務在起到支撐作用，只不過AI的賦能極大地提升了網絡營銷業務的收入。財報披露稱，百度基于Intent Engine（利用數據、算法、計算能力等優勢構建的資訊流廣告）實現的lookalike投放點擊率提升48%，投放量增長10倍，而信息流廣告收入從第一季度底的每日1000萬元迅速上漲至每日3000萬元。

與此同時，百度信息流本季度的日活躍破億，這意味著百度重整內容分發的戰略已經得到落實，這也是百度重返BAT第一陣營的最重要工具。在無人駕駛真正實現商業價值前，百度仍需要依仗內容分發越過人工智能的奇點。

“王者”騰訊繼續“榮耀”

相較于阿里和百度，騰訊在公布財報前已經獲得一眾投資機構的看好，公司股價一路飛漲，今年以來上漲幅度超過70%。