對于云計算來說，2018年注定又是一個不平凡的一年。

在這一年中，既有不久前微軟以75億收購Github這樣大額的收購案，也有Twilio和Okta股票價格翻了一倍的事實。而對于Zuora、DocuSign、Smarsheet和Zscaler這些于今年完成上市的公司來說，上市后股票始終處于飆升之中。這是一個顯著的轉變，過去幾年中大部分資本主要流向了那些巨頭：蘋果、Amazon、微軟、Alphabet和Facebook等。

另一方面，包括Salesforce、Zendesk、New Relic、Atlassian和ServiceNow在內的25家SaaS公司今年股票的漲幅至少達到了40%, 遠遠高于標準普爾500技術指數14%的漲幅。

與此同時，這些公司的營收倍數也在迅速增加，這表明投資者愈發看好云商業模式的可持續性。目前Bessemer Venture Partners Cloud Index指數中的50家公司未來12個月的平均營收倍數為7.8，對比于年初的6.1倍上升了27%。

不在這個指數的公司還有微軟和Adobe，也經歷了可觀的增長，并且在他們將自身業務逐漸從桌面軟件推向云端后，綜合業績表現也已接近歷史新高。甚至是Cisco這樣的傳統硬件巨頭，也在云上下了極大的賭注，它于去年以37億美元的價格收購了AppDynamics。

這里有一些這些云計算公司為什么這么引人注目的原因。

訂閱

Canaccord Genuity企業軟件分析師Richard Davis說道，“當你從供應商處購買云或訂閱軟件時，你可以準確的購買你所需要的：每個人、每個員工都可以做到即付即用。這是一個很好的商業模式，而且需求強勁，因為每個都想要購買軟件以使其公司更加高效”。

收并購的潛力

投資者自然能看到通過云計算企業收并購而獲得的收益。如微軟剛剛在Github身上的購買費用就是它銷售額的25倍。而在4月份，Salesforce則完成了上市公司史上最大規模的收購，它斥資68億美元收購了MuleSoft，這是后者收入的15倍多。

Piper Jaffray公司的分析師James Fish說，“由于這些較大的交易，你的確會實現多倍增長。股東們會問到，如果Cisco或Salesforces愿意支付10倍以上的費用，那作為投資者，我們為什么不能提高自身的預期呢？”。

這種收購狂潮可能才剛剛開始。Wedbush Securities的分析師Steve Koenig說道，“大型軟件供應商對于合并那些純粹的云計算公司很感興趣。市場中出現了一些大規模的交易，但還有更多的交易有待發生”。

Koenig表示，如今這些云計算公司也從更有利的稅收環境中受益，這讓企業獲得了更多的資金用于新軟件和IT系統的建設與收購。

云計算公司正在帶來愈發可觀的業績數字

在Zuora上市后的第一份財報中，公司表現優于分析師的預期。因此，在財報發布后的第二天，該公司股票上漲幅度高達19%。

同時，工作場所協同軟件開發商Smartsheet所公布的財報也好于預期，這讓它的股票在上周二上漲了9%以上。此外，由于出色的業績表現，Zscaler和DocuSign這兩家上市的云計算公司股票也在上周實現了大幅增長。

巨大的市場

IDC預計，到2021年，云服務收入將達到2768億美元，因為更多的大型企業將工作業務推向了云端。同時，根據Piper Jaffray的年度CIO調查，在所有IT預算中，企業云軟件的支出僅次于企業對于安全的支出。

Davis表示，SaaS供應商的價值不僅在于他們的經常性收入模式。與本地軟件公司相比，這些云計算公司的管理成本也較低，對單個客戶的定制要求則更低，從而降低了很多的開發成本。Davis補充道，Adobe、Salesforce和軟件開發工具供應商Atlassian等公司的業績顯示，他們可以實現15%-20%甚至更高的增長，免備案主機，實現40%的自由現金流利潤率，VPS，這讓他們躋身“上市公司最頂尖1%”之列。

但這些云計算公司并非盡善盡美，它們也會遇到挑戰。

平臺將變為競爭對手

需要指出的是，依然存在一些風險可能會終結這個繁榮的云時代。

對于到新興或創業云計算公司來說，它們最大的威脅應該就是巨頭們的競爭，大型云平臺巨頭會在自身產品中投入多少精力與資金一直是廣大SaaS公司所關注的重心。

由于幾乎所有的SaaS供應商都依賴于AWS、微軟Azure和Google Cloud來進行數據與服務的托管與組合，因此，這些大平臺很有可能會成為潛在強大的競爭對手。但目前看來，這樣的局面還沒有出現。

Koenig說道，“大多數軟件公司都將AWS、Azure和Google Cloud 視為可接受的合作伙伴并與之合作，以不斷推動革新。他們想要與主要云巨頭合作，而不是競爭”。