10月25日，微軟公布2019財年Q1財報，截至9月30日的一季度內，歐洲服務器租用 云服務器，微軟營收291億美元，同比增長19％，較分析師預期的279億美元高；凈利潤為88億美元，較去年同期的66億美元，漲幅達34%；每股攤薄收益為1.14美元，同比增長36％，比分析師預期的0.96美元高。
分析師似乎并沒多在意Azure一時的表現，他們看好云業務將在未來幾年推動微軟業績增長，并有望讓微軟成為繼蘋果后躋身萬億美元市值行列的企業。
鑒于10月中旬微軟剛發布Surface系列新品，甚至微軟為進一步激發Surface的第二大銷量市場——中國，還首度在核心硬件產品上推出中國特供版本；下個月，Surface Studio 2和Surface耳機將面世，這些或將助推下一季度微軟Surface系列營收。
未來微軟游戲業務的漲勢亦值得期待。10月，微軟剛宣布xCloud游戲流媒體服務，玩家可在PC、智能手機及平板上串流Xbox游戲，預計這項服務將在2019年內放開公測，且xCloud與微軟Azure云綁定，或許這將助其從競爭者中脫穎而出。xCloud面臨的競爭來自GeForce Now，PlayStation Now，Shadow和Liquid Sky等，甚至谷歌10月初也宣布推出Project Stream的游戲流媒體服務。
報告期內，微軟游戲營收增長44%，達27億美元。這部分受Xbox硬件銷售增長帶動影響較大，同比增幅高達94％。此前營收相對低迷是因消費者等待Xbox One X發布所致。不過，Xbox Live的活躍用戶并沒多少變化，已連續兩季度持平，皆為5700萬，較此前有所降低。
微軟近期成功躋身美國五大PC制造商行列，這得益于Surface系列平板電腦的良好表現。Q1，Surface營收同比增長14%至11億美元。為刺激銷量，微軟在7月推出了公司史上最廉價的平板Surface Go，并在8月引進中國市場。36氪從相關負責人處獲悉，該產品在中國上市后，銷量不錯。
然而，相較微軟視為唯一競爭對手的蘋果，微軟仍然跟后者的產品銷量有明顯距離。Gartner數據顯示，Q3季度，微軟PC出貨量沒達到銷量位居第四的蘋果的三分之一。
微軟執行副總裁兼首席財務官Amy Hood稱微軟Q1業績“創紀錄”，這主要是因為微軟每部分業務都獲得正向增長。受Q1財報利好影響，免備案空間 香港服務器，微軟股價盤后漲超3％，高于102.32美元的收盤價。屆時微軟市值已至7856億美元，距萬億美元目標尚存差距。
盡管Amy Hood在財報后電話會議里表示，Azure的表現符合微軟預期，但Q1 Azure的強勁驅動較往日已有所放緩，相比同期90%的增速下滑。
另一值得關注的點是，游戲已連續兩季度成為僅次于云業務的驅動增長因素，且拉動力在日漸增強。
Oppenheimer高級分析師Timothy Horan把微軟云業務增速放緩歸因于大數法則，可參照的對比數據是亞馬遜AWS，去年其曾經歷連續8個月增速放緩期，現在增速基本徘徊在49%附近。Evercore分析師則認為微軟云業務的減速大部分是因為公司移動與安全（EMS）增長趨于平緩所致。
看好Azure發展前景的分析師甚至認為微軟最終將占據領先地位。雖說AWS目前仍是市占率最高的公有云領導者，但Wedbush分析師Daniel Ives認為微軟在混合云市場及吸引小型企業方面的作為，將促使其領先。另一個轉折點是，越來越多的企業和政府機構向混合云遷移，這將對微軟有利。更何況在微軟生態內，Azure與Office 365，Dynamics和其他服務的結合，也是對企業有吸引力的捆綁方式。
雖說云業務減緩，但分析師依然看好其前景
微軟交了份“超預期”財報，每部分業務營收都有一定程度增長。
Q1季度，包含Office，Dynamics和LinkedIn的微軟生產力和業務流程部門，共營收98億美元，同比增幅達19%，超此前FactSet預測的93.9億美元。
無論如何都難否認的是，Azure始終拉動微軟營收向高增速靠攏。Q1季度，Azure營收增幅達76%，依舊是微軟所有產品及服務里增速最猛的業務。
智能云業務是微軟營收增長的主要驅動，報告期內該業務營收達86億美元，總體增幅達24%。Azure云是其中最耀眼的部分，微軟并未透露具體它帶來的營收。據Evercore分析師估計，Azure在2018財年創收77.4億美元，占微軟年度總營收7％。
