近日，由中國云體系產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新戰(zhàn)略聯(lián)盟、上海市軟件行業(yè)協(xié)會、拓普會展聯(lián)合主辦的“助力企業(yè)數(shù)字化升級”2019中國SaaS應(yīng)用大會在上海舉辦。
寬帶資本合伙人劉唯受邀發(fā)表《產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)投資策略及思考》主題演講，從產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)投資策略、云計(jì)算/SaaS投資觀察等角度，客觀解讀中國To B面臨的挑戰(zhàn)和機(jī)遇，并深度分享了行業(yè)思考以及對創(chuàng)業(yè)者的建議。
▲寬帶資本合伙人 劉唯
觀點(diǎn)精選
?技術(shù)創(chuàng)新、成本壓力、新生代更替是驅(qū)動中國產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的3個主要因素。
?一家好公司乃至偉大的公司，最后肯定是靠產(chǎn)品和服務(wù)取勝，但你是不是能走到那一步，銷售能力非常關(guān)鍵。
?To B“又細(xì)又散”的特點(diǎn)使每個sector隔行如隔山。創(chuàng)業(yè)者、投資者需要具備更強(qiáng)的行業(yè)理解能力。
?基于開源技術(shù)的應(yīng)用打造的企業(yè)服務(wù)成功難度較大。
?從創(chuàng)業(yè)及投資角度，IaaS平臺的時間點(diǎn)已過，圍繞大型公有云生態(tài)的技術(shù)服務(wù)商將是新的創(chuàng)業(yè)機(jī)會。
?產(chǎn)品力是SaaS的核心競爭力。行業(yè)SaaS，在解決生產(chǎn)、獲客等痛點(diǎn)上有較強(qiáng)的需求。面向大客戶時，需要解決統(tǒng)一產(chǎn)品平臺與企業(yè)個性化的需求。
以下為劉唯現(xiàn)場演講整理
寬帶資本是一家專注于TMT投資尤其是企業(yè)服務(wù)投資的股權(quán)基金。我們成立于2006年，到今天已經(jīng)是第13個年頭。目前管理兩百億人民幣左右的資金，一半美元，一半人民幣，做雙幣種投資，70%以上的資金都投在To B領(lǐng)域。自2015年起，我們的投資策略從偏TMT逐漸調(diào)整為一個新的主題——數(shù)據(jù)驅(qū)動的產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)。今天主要想和大家分享一下我們這些年在技術(shù)和企業(yè)服務(wù)方向的投資觀察和思考。
01. 產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)：差距巨大、機(jī)會巨大、挑戰(zhàn)巨大
▲ 中美TOP20上市科技公司市值對比
這張圖來自我們研究團(tuán)隊(duì)的整理，過去幾年也一直在動態(tài)跟蹤，比較的是中美前20位的上市科技公司：美國相對比較穩(wěn)定，三四年前我們做這張圖的時候，美國前20位公司里大概有13家To B公司，7家To C公司，To C和To B市值的比重大概是1：1。圖中標(biāo)注了詳細(xì)的Market Cap。
上圖中國的公司包括了在美國、香港與大陸A股上市的公司，第一次統(tǒng)計(jì)的時候，前20家公司里有16家To C，4家To B，現(xiàn)在還少了一家To B。當(dāng)時美國和中國GDP的比重是1.7：1，美國消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)和中國消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)公司的比重大概是2.5：1。現(xiàn)在因?yàn)橹袊鳪DP漲得快一點(diǎn)，數(shù)據(jù)有些變動，GDP比重變成了1.5：1，消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)比重變成了2.7：1，這其實(shí)還是在一個量級。但是產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的美中市值對比，我們第一次統(tǒng)計(jì)的時候是23：1，現(xiàn)在變成了35：1。
從上圖可見，雖然大家一直說中國現(xiàn)在是To B的黃金時代，但從上市公司來看，跟美國的差距其實(shí)是在拉大。需要注意的是，圖中沒有列入中國最大的科技公司華為，一方面華為沒有上市，另外一方面很難說華為是To B還是To C的公司。
我認(rèn)為這里體現(xiàn)了幾個“巨大”：第一，差距巨大；第二，機(jī)會巨大；第三，挑戰(zhàn)巨大。
近幾年中美To B之間差距是不降反升，在如此大的市場差距和機(jī)會中，蘊(yùn)含了很多值得仔細(xì)分析的地方——我們是不是能夠?qū)崿F(xiàn)這種To B公司多過To C公司的結(jié)構(gòu)，并且形成類似的體量？我認(rèn)為這不是三年、五年的事，可能是十年，甚至更長期的事。
我們相信，對中國的To B來說，現(xiàn)在是一個機(jī)會巨大的好時間，未來有望產(chǎn)生好的公司。
02. 驅(qū)動中國產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)蓬勃發(fā)展的3個因素 技術(shù)創(chuàng)新
第一個因素是技術(shù)創(chuàng)新。從08年、09年開始的云計(jì)算浪潮，到移動化，再到最近的智能化以及大數(shù)據(jù)應(yīng)用，已經(jīng)形成了幾波技術(shù)的疊加效應(yīng)。在傳統(tǒng)To B的技術(shù)創(chuàng)新里，尤其在軟件SaaS這些方向，美國有比較明顯的領(lǐng)先優(yōu)勢。隨著技術(shù)疊加效應(yīng)的顯現(xiàn)，在一些新的方向上，由于數(shù)據(jù)的應(yīng)用、數(shù)據(jù)豐富程度，以及使用環(huán)境的差異性，中國的發(fā)展和演進(jìn)速度已經(jīng)不低于美國，甚至在某些方面超過了美國，比如移動化在商業(yè)領(lǐng)域的應(yīng)用。
