7月18日，全球科技股市值排第一的微軟對外發布了它在新一季度的新財報。作為全球知名的科技巨頭，微軟這幾個季度發布的財報都未讓投資者失望，當然這也讓它的股價表現很不錯。

根據財報來看，微軟營收同比增長12%，凈利潤同比增長49%，受財報發布后的影響，截止文章發稿，微軟盤后股價為140.03美元，漲了2.65%，市值為1.05萬億美元。

作為2019年最熱門的股票之一，微軟今年的股票漲幅超過36%，比標普500指數20%的回報率還要高16%，這么穩定的漲幅也讓它收獲了不少投資者的偏愛。微軟這次發布的新財報再次向外界證明了它的營收實力，未來能否再次保持這樣的高增長也備受投資者的期待。

美股研究社通過解讀微軟的這份新財報，從核心業務上重點分析它將面臨的挑戰跟機遇，從而讓外界對微軟的未來發展有較為全面的了解。

微軟新財報營收跟凈利潤增長超預期，云計算業務收入首次超過Windows業務

在發布新財報之前，分析師預計微軟的營收為327.5億美元，EPS為1.21美元，收入估計意味著年增長率為9%。根據微軟的新財報來看，微軟第四財季營收為337.17億美元，較去年同期的300.85億美元增長12%；凈利潤為131.87億美元，較去年同期的凈利潤88.73億美元增長49%。受財報發布后的影響，截止文章發稿，微軟盤后股價為140.03美元，漲了2.65%，市值為1.05萬億美元。

按照部門劃分，微軟生產力與業務流程事業部門在本季度營收為110.47億美元，同比增長14%，按照固定匯率計算同比增長17%。智慧云端業務事業部營收為113.91億美元，同比增長19%，按固定匯率計算同比增長21%。在包含云業務Azure的智慧云端業務事業部當中，Azure營收同比增長64%；服務器產品和云服務營收同比增長22%；企業服務營收同比增長4%。更多個人計算事業部營收為112.79億美元，同比增長4%，按固定匯率計算同比增長6%。

微軟第四財季運營利潤為124.05億美元，比去年同期的103.79美元增長20%。第四財季總營收成本為104.12億美元，高于去年同期的97.42億美元。其中，產品營收成本為32.98億美元，低于去年同期的35.17億美元；服務及其他營收成本為71.14億美元，高于去年同期的62.25億美元。

此外，微軟第四財季研發支出為45.13億美元，較去年同期的39.33億美元增長14.7%；銷售和營銷支出為49.62億美元，VPS租用，較去年同期的47.60億美元增長4.2%；總務和行政支出為14.25億美元，較去年同期的12.71億美元增長12%。

對比微軟上個季度的財報來看，可以看出它在這個季度的財報業績還是很不錯。微軟上個季度收入為306億美元，同比增長14%，高于預期的296.6億美元。每股盈利1.14美元，而預期為1美元。該公司同期凈收入88億美元，比去年同期增長19％。凈利潤為88.09億美元，去年同期則為74.24億美元，超出市場預期的77.9億美元。

從財報來看，核心業務的增長仍然保持很好的增速，這也成為微軟股價上漲的最大動力。目前科技股市值突破萬億美元的并不多，但微軟應該算是保持這個市值規模最久的科技股企業，備受眾多風投機構的看好這也說明微軟的發展前景還是很樂觀。

只是對于任何一家企業來說，它們的業務發展并不可能不面臨阻力，在美股研究社看來，股價穩定增長的微軟業務上仍然面臨不小的挑戰。

微軟守住萬億美元市值規模并不難，但核心業務未來面臨的壓力也不小

根據微軟的這份財報來看，幾個核心業務的營收增速還是很不錯，這也說明微軟的業務布局還是很有優勢。雖說微軟的整體發展還是可圈可點，但畢竟它的核心業務并不是占據絕對性的競爭優勢，在發展過程中還是不能忽視競爭對手對它的威脅。

1.雖說微軟的云業務營收能力很強，但面臨的強敵都在加速搶奪云計算市場份額

財報數據顯示，微軟云計算業務（品牌為Azure）在截至6月30日的第二季度實現了64%的營收增長，而上年同期和上一季度的增幅分別為89%和73%。此前微軟高管稱，云計算市場規模預計將從2017年的2850億美元增長到2020年的4110億美元，僅這一部分業務就足以推動微軟未來三到四年的收入增長。

根據微軟這幾個季度的云計算業務的營收增速來看，目前還是保持了很好的增長勢頭，尤其在這個季度的同比增速仍然傲領群雄。