總結(jié) 2020：疫情催化，云計算產(chǎn)業(yè)鏈真的加速了?

①行業(yè)變化方面，馬太 效應(yīng)加劇，產(chǎn)業(yè)發(fā)展邁入加速度。1)2020H1 中國公有云服務(wù)市場呈高速增 長態(tài)勢，整體規(guī)模達(dá)到 84 億美元，同比增長 51%。其中 IaaS 市場增長 57.1%， PaaS 市場增長 64.4%;2)主要云提供商的主導(dǎo)地位在云基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)領(lǐng)域更 為明顯，2020 年 1～11 月數(shù)據(jù)中心領(lǐng)域相關(guān)并購交易金額突破 300 億美元大 關(guān)，遠(yuǎn)超 2017 年創(chuàng)下的年度最高記錄，資源越來越多地向頭部集中;3)同 時，在云需求激增局面下，疫情顯著加速了企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型進(jìn)程，并將這一 進(jìn)度平均加速了 6 年。在一級二級市場，企業(yè)服務(wù)領(lǐng)域景氣度較高，此外“5G+ 云”的融合也將釋放更多想象，給企業(yè)帶來更多的機(jī)遇;4)然而，2020 年針 對云端的網(wǎng)絡(luò)攻擊也在不斷升級，企業(yè)面臨更嚴(yán)峻的云安全問題。在使用公 有云的組織中，近 3/4 的組織在過去的十二個月遭遇了安全事件，未來或利 好優(yōu)質(zhì)云安全企業(yè)。

②政策配套方面，云計算成為信息化戰(zhàn)略關(guān)鍵，多項政 策推進(jìn)企業(yè)“數(shù)智化”轉(zhuǎn)型。2020 年，工信部、發(fā)改委等發(fā)布一系列政策促 進(jìn)云計算產(chǎn)業(yè)發(fā)展，推動了以云計算為基礎(chǔ)的增值服務(wù)產(chǎn)品開發(fā)和云應(yīng)用服 務(wù)。如《關(guān)于推進(jìn)“上云用數(shù)賦智”行動 培育新經(jīng)濟(jì)發(fā)展實施方案》等。

　展望 2021：高增長態(tài)勢，行業(yè)增速能繼續(xù)維持?

①IAAS：新基建推進(jìn)催 生基礎(chǔ)設(shè)施需求，巨頭加碼數(shù)據(jù)中心建設(shè)。2020 年各大 IaaS 巨頭收入呈下滑 趨勢，但仍維持著較高增速。截至最新季度 AWS、Azure、阿里云增速分別為 29%、48%和 60%。國內(nèi)，新基建持續(xù)推進(jìn)，對云基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)領(lǐng)域的發(fā)展具 有長遠(yuǎn)的促進(jìn)作用。阿里云和騰訊先后宣布投入 2000 億元和 5000 億元布局 新基建，大力擴(kuò)展數(shù)據(jù)中心和服務(wù)器規(guī)模。

②PAAS：寡頭效應(yīng)顯著，Top5 占比 76.7%。2020 年上半年中國 IaaS+PaaS 市場寡頭效應(yīng)更加顯著，Top5 之 和與去年同期相比上升 2.7%。一級市場方面，PaaS 領(lǐng)域景氣度較高，慧策、 容聯(lián)云通訊和七牛云均獲得 1 億美元以上融資。

③SAAS：市場教育成果凸顯， 企業(yè)云化轉(zhuǎn)型更上一層。中國企業(yè)上云率不足美國一半，潛在發(fā)展空間可觀。 此外，高增長的全球 SaaS 公司 PS 均值接近 30X。中國云計算市場呈現(xiàn)顯著 的 IaaS 和 SaaS 結(jié)構(gòu)倒掛現(xiàn)象，待挖掘市場龐大。細(xì)分領(lǐng)域方面，云在 OA 協(xié)同、在線教育領(lǐng)域加速滲透，隨著企業(yè)數(shù)字化進(jìn)程逐步推進(jìn)，數(shù)據(jù)服務(wù)領(lǐng)域 仍有進(jìn)一步發(fā)展空間，零售電商、醫(yī)療等對數(shù)字化強(qiáng)需求領(lǐng)域有望興起。

落腳市場：IaaS 與 PaaS 層格局穩(wěn)固，SaaS 潛在機(jī)會豐富。IaaS 和 PaaS 市場 寡頭局面已定，且大有強(qiáng)者愈強(qiáng)趨勢，留給其他廠商的空間極為有限，這個 領(lǐng)域看好阿里云等龍頭公司。而國內(nèi) SaaS 市場仍處于發(fā)展初期，市場集中度 較低，Top5 占比僅 18.70%。新冠肺炎疫情的爆發(fā)，加速了市場教育進(jìn)程，云 計算在各行業(yè)滲透加快，企業(yè)云化轉(zhuǎn)型加速。

1. 寫在前面：2020 行業(yè)加速發(fā)展，2021 增速能否維持?

2020 年新冠疫情以猝不及防之勢席卷全球，全球產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈?zhǔn)艿街卮鬀_擊，云辦公、 云娛樂、云學(xué)習(xí)、云消費(fèi)等云需求激增，極大縮短了市場教育進(jìn)程。為匹配新環(huán)境下新需求， 企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型迫在眉睫。與此同時，新基建成為政府的重點發(fā)力領(lǐng)域，5G 建設(shè)速度及規(guī) 模超預(yù)期進(jìn)行，驅(qū)動著云計算、人工智能、物聯(lián)網(wǎng)等技術(shù)在工業(yè)、政府、金融等垂直行業(yè)的 融合應(yīng)用。多種因素驅(qū)動下，云計算產(chǎn)業(yè)鏈加速發(fā)展。

我們展望 2021 年，由疫情加劇下的全球經(jīng)濟(jì)下行態(tài)勢仍將持續(xù)，云計算在 2021 年能否持 續(xù)高速發(fā)展值得思考。2020 年，成本把控成為眾多企業(yè)生存的戰(zhàn)略選擇，全球云服務(wù)支出 水平卻在整體 IT 支出下滑的大背景下逆勢增長，云支出顯然已漸漸成為企業(yè)的剛需。全球四 大云基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)巨頭亞馬遜、微軟、阿里巴巴和谷歌相關(guān)收入出現(xiàn)持續(xù)下跌趨勢，但盡管 如此，這一增長依舊是高速的，且隨著 5G 的逐步落地，全球數(shù)據(jù)量將迎來大幅攀升，云巨 頭的增長趨勢有望持續(xù)下去。SaaS 方面，行業(yè)模式已得到市場認(rèn)可，自 2020 年初起 SaaS 廠商估值指數(shù)飛速躍升。而國內(nèi) SaaS 領(lǐng)導(dǎo)者金蝶及用友在 2020 年度的云收入也迎來了大 幅增長，甚至于云收入首次成為金蝶國際的主要收入來源，未來對云收入的依賴或?qū)⑦M(jìn)一步 加強(qiáng)。2020 年各行各業(yè)爭相擁抱云化轉(zhuǎn)型，云服務(wù)重要性凸顯，因此對于 2021 年，云計算 能否繼續(xù)高速增長，我們認(rèn)為大概率是肯定的。