有人說，國內(nèi)云計算領(lǐng)域是鐵打的阿里騰訊，流水的第三名。作為為數(shù)不多的獨立云廠商，聚焦金山云的目光不少。
北京時間8月25日美股盤前，金山云公布的2021年第二季度財報給它添上一抹亮色。報告期內(nèi)金山云創(chuàng)下了單季度收入新高紀錄，加之虧損收窄，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)優(yōu)化，形勢一片欣欣向榮。
25號當(dāng)日金山云股價收漲6%，而當(dāng)天同樣師出雷軍的A股金山辦公、港股金山軟件卻或因金山辦公中報不及預(yù)期雙雙下跌。
當(dāng)然，對金山云而言，最大的問題依然是，隨著云計算廠商攻城略地的節(jié)奏越來越快，它要如何沖出重圍？
營收創(chuàng)單季新高，美中不足的是整體增速趨緩
此前，根據(jù)中國工業(yè)和信息化部直屬機構(gòu)賽迪咨詢剛剛發(fā)布的《2020中國云計算市場年度研究報告》，金山云以7.1%的市場份額保持中國第三大互聯(lián)網(wǎng)云服務(wù)提供商的地位。
占據(jù)市場份額第三的位置，VPS，金山云的營收增長有一份功勞。
第二季度，金山云實現(xiàn)營收21.7億元，同比增長41.6%，同時創(chuàng)單季度收入新高，增速較一季度的30.4%環(huán)比也有所上升。
在業(yè)務(wù)構(gòu)成上，金山云二季度的公共云服務(wù)和企業(yè)云服務(wù)收入分別為15.5億元和6.221億元，公共云基本盤保持穩(wěn)定，二季度還拓展了新的大客戶，比如開始為美團提供解決方案。
在戰(zhàn)略上，金山云依然堅持聚焦高增長垂直領(lǐng)域和服務(wù)優(yōu)質(zhì)頭部客戶，這是它本季度實現(xiàn)一定增長的主要原因。比如在視頻領(lǐng)域，金山云是今年上海國際車展的Autohome獨家供應(yīng)商，游戲領(lǐng)域，金山云與米哈游、西山居等在云游戲等層面開展了深入合作。
企業(yè)云同比增速高達152.8%，作為下一代增長點展現(xiàn)了一定增長勢頭。其合作對象繼續(xù)包括國內(nèi)前十大銀行中的六家、中國移動等，并繼續(xù)在醫(yī)療大數(shù)據(jù)平臺等領(lǐng)域發(fā)力，醫(yī)療、金融和公共服務(wù)的“鐵三角”穩(wěn)定支持增長。
目前，在金山云的客戶集中度上，即使前三大客戶中也沒有占比超過30%的，結(jié)構(gòu)有所平衡。
不過，短期視角下，金山云上半年的整體增速明顯放緩。對比體量國內(nèi)第一的阿里和金融與云業(yè)務(wù)混合披露的騰訊，阿里云二季度剔除Tik Tok影響的增速為40%，騰訊該季度增速為40.3%，三者增速相差無幾，但阿里云體量遠超金山云，其二季度營收高達160.51億元，近乎金山云的八倍，以AI為發(fā)力點的百度智能云也以71%的突破性增速追趕頭部玩家。
金山云的增長踩下剎車，既有去年疫情帶來的高增長基數(shù)的影響，金山云優(yōu)勢的視頻、游戲等領(lǐng)域曾在疫情中大吃紅利；也有金山云的差異化領(lǐng)域市場規(guī)模的限制，阿里云、華為云的政企優(yōu)勢巨大，百度云在AI云基礎(chǔ)上迅速侵蝕金山云的視頻云領(lǐng)地，騰訊云占據(jù)了社交、游戲、直播等大流量領(lǐng)域。
雖然整體增速放緩也是這種戰(zhàn)略的市場化表達之一，但金山云依然在朝著細分行業(yè)龍頭的位置沖刺，隨著現(xiàn)有資源的轉(zhuǎn)化效率越來越高，金山云能否加速走向自己的盈虧轉(zhuǎn)折點？
虧損繼續(xù)收窄，金山云等待盈利轉(zhuǎn)折點
金山云CFO何海建在財報電話會議上表示，期望非GAAP EBITDA利潤率將在今年年底接近盈虧平衡點。
根據(jù)財報，金山云本季度凈虧損2.2億元，去年同期凈虧損4.2億元，而今年一季度凈虧損3.8億元，同比和環(huán)比分別收窄47.5%和42.3%。至于這種趨勢是否能夠持續(xù)支撐金山云走向平衡，我們還需要著眼目前的整體支出情況。
首先是金山云的收入成本。云計算盈利的基本命題是規(guī)模，規(guī)模主要在IaaS層級的硬件支出與維護上花費大頭，如果金山云確實在IaaS競爭中承受到的壓力已經(jīng)需要母公司“貼錢”減緩，那么盈利之路走向何方就還是一個問題。
二季度，金山云的收入成本為20.6億元，較去年同期的14.5億元同比增長41.3%，較上一季度的17億元環(huán)比增長21%，基本保持了與營收同樣穩(wěn)定的增速。其中IDC（數(shù)據(jù)中心）成本達到12.6億元，占去61.1%。
云計算基礎(chǔ)設(shè)施的擴張不會停止，6月13日，金山云在天津的新數(shù)據(jù)中心建成，但第一階段四季度才能交付，第二階段明年才能交付。按照CEO王育林的表述，這將支持金山云“明年的公共云收入”?？梢悦鞔_的是，所有數(shù)據(jù)中心的投入產(chǎn)出時間差將帶來明顯負擔(dān)。
