5G商用市場空間大

5G技術研發試驗不斷取得新進展。隨著5G業務的展開和未來的商用，整個產業鏈將受到強大拉動，市場需求巨大。

5G產業鏈由上游基站升級、中游網絡建設、下游產品應用及終端應用場景構成，包括基站天線、基站射頻、小微基站、通信網絡設備、光纖光纜、光模塊、系統集成與服務等多個領域。聯訊證券指出，目前5G發展仍在起步階段，首先受益將以上、中游企業為主。

具體看，從5G的技術特點和產業變化考慮，直接利好主設備、光模塊、光纖光纜、天線、小基站五個板塊。招商證券預計，5G市場規模將達到千億美元以上。聯訊證券則預計，2020年將帶動約4840億元的直接產出，2025年、2030年將分別增長到3.3萬億元，6.3萬億元。隨著5G的快速推進，相關公司有望迎來快速發展。

統計數據顯示，新三板市場5G概念企業大約30多家，業務多集中在基站天線、小微基站、系統集成服務、網絡架構等方面。基站方面，主要包括天線、小微基站、為基站服務等，10多家新三板企業在這些領域有所布局；網絡架構方面，主要在于光通信，包括器件、系統、光纖光纜等，20多家企業從事此類業務。

Wind數據顯示，這30多家公司2016年實現經營收入近70億元，凈利潤7億多元；資產總額合計達到106億元，凈資產合計超過70億元。

業內人士表示，隨著5G技術的日益成熟，新三板市場5G產業鏈將愈加完善，涉及5G網絡規劃、5G硬件投入安裝、5G應用服務軟件的企業未來三至五年內將大幅增加。

上中游企業率先受益

上、中游主要包括基站以及網絡架構方面，產業鏈建設將從基站的升級、建設、運行逐漸推進，相關公司有望率先受益。

景祥云是通信網絡技術服務行業的建設、產品、綜合維護等服務提供商，為中國鐵塔、中國移動、中國電信、中國聯通提供包括通信工程的系統集成、通信設備的生產供應、通信系統的綜合維護、通信設施的租賃在內的一系列服務；收入來源主要系建設施工、產品銷售、代理維護，這三項業務2016年收入占比分別為39.29%、48.46%、9.32%.2016年度，公司實現經營收入7.45億元，比上年同期增長47.85%；實現利潤總額7501.67萬元，同比增長51.95%；實現凈利潤6256.26萬元，同比增長50.25%.對于凈利潤獲得較大幅度增長的主要原因，公司表示，政策不斷出臺，加快高速寬帶網絡建設，促進提速降費。運營商加快了網絡基礎設施的建設步伐，網絡投資迅猛增長；公司積極開拓省外市場，進一步加深對西藏、青海等市場的投入。

2017年，公司成功入圍新疆“一帶一路”、國防工程、保密項目、智慧城市項目，貴州鐵塔供貨項目，進一步擴展了業務區域。

電聯股份立足于通信基礎設施行業，致力于各類通信塔桅、機房等基站配套產品的研發、生產及銷售，主要面向中國移動、中國聯通、中國電信以及鐵塔公司提供通信塔桅、機房等基站配套產品整體解決方案。2016年，公司實現營業收入6.6億元，同比下降35.73%；利潤總額和凈利潤分別為1.63億元和1.28億元，同比分別下降38.43%和44.42%.毛利率由上年同期的36.17%提高到39.02%.對于營業收入和營業利潤較上年下降而毛利率水平有所提高主要原因，公司表示，市場競爭更加激烈，公司戰略性縮減毛利率和利潤較低的相關業務，將業務重心放到毛利率較高的個性化產品服務方面，如都市站、便攜站等業務。

對于未來發展，公司表示，隨著移動通信行業的快速發展，對配套的通信基礎設施建設需求不斷增大，通信塔市場需求將明顯增長。通信塔行業以及相關的安裝、維護等服務業面臨較好的發展機遇。

華燦電訊從事以天饋系統產品及附件為主的通信網絡覆蓋設備的研發、生產和銷售，為下游通信運營商和系統集成商提供一站式的產品服務。公司擁有天線、天饋系統附件兩大類產品的生產制造能力，以客戶訂單、訂單預測或備貨指令為導向，組織材料采購及產品生產。2016年，公司實現營業收入68668.44萬元，同比下降19.25%，利潤總額和凈利潤分別為10651.63萬元和9225.01萬元，同比分別下降22.94%和20.99%.公司表示，通信系統設備制造業是發展最快的領域之一，背后的推動力來自于通信技術的飛速發展，同時通信需求的不斷提升。通信系統設備制造業已成為世界各地重點發展的基礎性、戰略性產業，國外域名 免費域名，未來較長時間將保持較高景氣度。

業內人士認為，新三板公司大多規模不大，但不少企業深耕細分領域，并具備一定的優勢。

光通信類主要涉及光器件、光纖光纜等。業內人士表示，5G行業的發展將極大地依賴于光通信行業的發展，光通信行業將成為5G發展最大的受益者之一。