11月7日，聯想集團（0992.HK）公布了截止9月30日的2019-2020財年第二季度財報。

財報顯示，第二季度聯想收入為135.22億美元，同比微增1%。當期凈利潤為2.02億美元，同比增長20%。相比前幾個季度，聯想集團的業績增速有所放緩。作為參照，上半財年聯想上述財務指標的同比增速分別是3%和48%。而在2018-2019財年，聯想集團營收同比增速為13%。5.97億美元的凈利潤則一舉扭虧。

此外，雖然聯想集團一直在強調智能化轉型，但其個人PC業務依舊占據整體營收的近八成。數據中心業務在上半年則還出現了超過1億美元的虧損。但聯想集團董事長兼CEO楊元慶在11月7日認為，雖然聯想的轉型業務與核心業務相比都是“小不點”，“但是你要相信它將來能夠長成參天大樹。”

PC依賴日益嚴重

個人PC業務依然是聯想集團的營收支撐。財報顯示，今年上半財年個人PC業務收入為202.87億美元，占聯想當期總收入的78%。

但聯想集團對個人PC業務的依賴也日漸加深。2018-2019財年聯想個人電腦和智能設備業務占集團總收入約75%。而在上一財年這一占比為74%。

數據分析機構Canalys發布的2019第三季度全球PC出貨量報告顯示，聯想當期以24.4%的份額位居全球市場第一。聯想集團執行副總裁兼中國區總裁劉軍當日還透露，PC業務在中國有超過40%的份額。

但聯想PC業務的增長相較過去幾個季度也有所放緩。

相對上半財年聯想個人PC業務收入同比增長8%，今年第一財季其增長幅度為12%，而聯想2018-2019財年個人PC和智能設備業務收入的同比增長為14%。

楊元慶認為，PC業務增幅放緩主要是由于供應方面的因素造成。他同時表示，PC依然是增長的動力，雖然受限于宏觀環境和CPU的短缺，但市場需求仍然很高。

楊元慶對下半年PC業務的前景表示看好。他還提到：“從Windows7向Windows10的轉換正在進行當中，現在全球依然有1億多臺電腦運行在Windows7和以前的版本上，我們相信這些都會在近期被替換掉。”

在PC業務營收增長的同時，聯想的移動業務和數據中心業務營收都出現下降。

其中，由于市場收縮上半財年聯想移動業務的收入同比下降7%至30.12億美元。此外，當期占據聯想約一成營收的數據中心業務收入也同比下降15%。

需要提及的是，在上述三大業務中，唯有數據中心業務出現虧損。

財報顯示，上半財年聯想數據中心業務集團虧損1.03億美元，相比去年同期收窄了2000萬美元。聯想在財報中稱，數據中心業務集團在超大規模數據中心客戶細分領域面臨挑戰。財報還稱數據中心的商品售價調整為平均售價帶來負面影響，服務器租用，此外超大規模數據中心客戶需求疲弱是另一個負面因素。

但聯想集團高級副總裁兼數據中心業務集團中國區總裁童夫堯11月7日對外表示，雖然全球營業額總體有所下降，但是獨立運營的聯想數據中心中國業務在上一財季的整體營收同比增長19%，其中非超大規模數據中心業務同比提升近47%。

尋找未來增長引擎

聯想需要尋找新的業績增長點。光大證券在其調研報告中也提示聯想未來存在PC行業回暖可能不及預期的情況，此外報告還認為，聯想移動業務依賴于北美、拉美市場提振，但美洲市場存在貿易壁壘提高、政策不確定性增強的風險。

相對還未盈利的數據中心業務，聯想手機業務將要開始進入新的市場。

11月7日，楊元慶在談及手機業務時表示，從現在開始手機業務要注重盈利性增長。“我們還是會首選可能盈利的地方，比如歐洲將會是下一個戰場。” 他還表示，全球的新興市場都不是聯想手機業務重點發展的領域。他認為那里的市場競爭是“刺刀見紅”的價格戰，和發達市場不一樣。

有業內人士對《華夏時報》記者分析稱，目前手機廠商在國內市場以及印度、東南亞等市場的競爭日趨白熱化，進入歐洲這些成熟手機市場能為手機廠商帶來更高回報。他同時認為，華為手機在西歐等海外高端機市場遭受到比較大的影響，也為其它手機廠商帶來機會。

事實上，歐洲已經成為中國廠商的兵家必爭之地。今年2月Canalys的統計數據顯示，在2018年歐洲手機市場就有三分之一的出貨量來自中國廠商。

需要提及的是，劉軍當日還透露，因為中國市場競爭過于激烈，聯想手機今年在中國市場比較務實，并沒有做很大投入。他同時認為，明年第一季度5G手機會快速進入主流市場，“聯想主要產品的布局，也在那個時候會出來。”

相對手機業務能夠立即落地，智能化轉型是聯想規劃的未來增長引擎。