筆者借此機會回顧才發(fā)現(xiàn)，自2020年3月新基建部署以來，數(shù)據(jù)中心行業(yè)經(jīng)歷了一整年的火熱，項目開工每周都有，投融資消息更是屢見不鮮。以往在IT領(lǐng)域并不出風(fēng)頭的數(shù)據(jù)中心行業(yè)，被關(guān)注度和受追捧程度突增，儼然迎來“春天”。
新項目遍地開花 IDC企業(yè)加快擴張
過去一年，數(shù)據(jù)中心項目每周都有落地，建設(shè)主體既有電信運營商，也有第三方IDC企業(yè)，更有跨界的公司，如鋼鐵和物流企業(yè)。在筆者看來，所有新落地IDC項目可以簡單分為兩類：位于一線市場的數(shù)據(jù)中心，和位于其他市場的數(shù)據(jù)中心，這里的一線市場指的是京津冀地區(qū)、長三角地區(qū)和粵港澳大灣區(qū)。
企業(yè)們在一線市場新建和收購數(shù)據(jù)中心的熱情，源于這里無可比擬的市場需求。
這些地區(qū)擁有北上廣深等城市，經(jīng)濟繁榮，網(wǎng)絡(luò)發(fā)達(dá)，大型互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)、行業(yè)企業(yè)等IDC用戶密度和數(shù)量遠(yuǎn)超其他區(qū)域，同時，一線市場對數(shù)據(jù)中心規(guī)模及能耗限制要求高，數(shù)據(jù)中心資源的稀缺性日益凸顯。“高需求”“難進入”這兩點特性預(yù)示著，誰能在多個一線市場更多布局，誰就能在未來擁有更多競爭優(yōu)勢，IDC企業(yè)——尤其是第一梯隊的IDC企業(yè)自然重視在一線市場的擴張。
在非一線市場的新增IDC項目，既有企業(yè)的前瞻布局——例如萬國數(shù)據(jù)、騰訊等在川渝地區(qū)投建數(shù)據(jù)中心，也有區(qū)域性企業(yè)看好IDC行業(yè)發(fā)展，進行的跨界轉(zhuǎn)型。后者往往在該區(qū)域具備土地、能耗、資金等優(yōu)勢，例如杭鋼股份在關(guān)停的鋼鐵廠房地塊上建設(shè)云計算數(shù)據(jù)中心，充分利用原有的變電站、能耗指標(biāo)和資金優(yōu)勢。這類新增IDC項目具有地域性，主體企業(yè)瞄準(zhǔn)的是該區(qū)域IDC市場成長性，伴隨數(shù)字化轉(zhuǎn)型和企業(yè)上云推進，各地IDC市場需求還將有一定程度增加。
簡而言之，隨著一線市場IDC資源稀缺性不斷凸顯，非一線市場IDC上架率提升未來被看好， IDC企業(yè)逐步進入自建、并購雙輪驅(qū)動的擴張期，加緊規(guī)模擴展以期增加競爭優(yōu)勢。
數(shù)據(jù)中心持續(xù)擴張 錢從何來
眾所周知，數(shù)據(jù)中心為重資產(chǎn)行業(yè)，投資大，建設(shè)周期長，前期出租率低，電費高，導(dǎo)致投資回報周期普遍長達(dá)多年，因此，IDC企業(yè)的快速規(guī)模擴張需要大量資金，錢從哪來？
筆者將2020年數(shù)據(jù)中心企業(yè)獲得資金來源的投融資方式試總結(jié)如下：
1）定向增發(fā)
通過股市募資，是已經(jīng)上市的數(shù)據(jù)中心企業(yè)希望進行業(yè)務(wù)快速擴張時，獲取資金來源的主要選擇，方式有增發(fā)、配股和可轉(zhuǎn)債，其中定增的發(fā)行門檻較低，限制條件較少。
2020年6月，高瓴資本和STT GDC通過定向增發(fā)的方式對萬國數(shù)據(jù)進行共計5.05億美元的股權(quán)投資。
2020年7月，數(shù)據(jù)港的非公開發(fā)行股票的申請獲得證監(jiān)會通過，募集資金總金額不超過17.34億元，用于JN13-B 云計算數(shù)據(jù)中心項目、ZH13-A 云計算數(shù)據(jù)中心項目和位于北京市房山區(qū)的云創(chuàng)互通云計算數(shù)據(jù)中心項目以及償還銀行借款。
2020年9月，奧飛數(shù)據(jù)向特定對象發(fā)行股票的注冊申請通過，擬募集資金4.80億元，亞洲服務(wù)器租用，募集資金主要用于廊坊訊云數(shù)據(jù)中心二期項目，擬募投金額3.44億元。
2）可轉(zhuǎn)債
據(jù)了解，可轉(zhuǎn)債相對于定增對公司現(xiàn)金能力和償債能力要求嚴(yán)格，但海外經(jīng)驗顯示，可轉(zhuǎn)債籌資額度更高。
2021年1月，世紀(jì)互聯(lián)發(fā)行總額5.25億美元（綠鞋前）的可轉(zhuǎn)債，VPS，用于擴大數(shù)據(jù)中心基礎(chǔ)設(shè)施等用途。這是繼2020年2月，世紀(jì)互聯(lián)1年時間內(nèi)第三次在市場中發(fā)行可轉(zhuǎn)債，此前兩次，世紀(jì)互聯(lián)曾分別發(fā)行1億美元和追加1億美元可轉(zhuǎn)債。
3）獲得投融資
2020年6月，世紀(jì)互聯(lián)宣布獲得全球領(lǐng)先的投資公司黑石集團旗下基金1.5億美元投資。
2020年8月，秦淮數(shù)據(jù)集團宣布完成新一輪融資，本輪新股融資由碧桂園創(chuàng)投領(lǐng)投，荷蘭長線投資基金APG、韓國產(chǎn)業(yè)投資方SK集團參與投資。
2020年12月，浩云長盛宣布完成3億美元股權(quán)融資，將攜手德弘資本（DCP）、CPE等大型投資機構(gòu)，進一步加大對包括數(shù)據(jù)中心在內(nèi)的互聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)設(shè)施投資，在全國范圍擴大業(yè)務(wù)規(guī)模。
4）IDC REITs 蓄勢待發(fā)
隨著去年4月，證監(jiān)會與發(fā)改委聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于推進基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域不動產(chǎn)投資信托基金（REITs）試點相關(guān)工作的通知》，未來IDC企業(yè)資金來源有了更多可能性。目前全球REITs化的數(shù)據(jù)中心企業(yè)占全球IDC市場份額比重約30%，已有Equinix、吉寶等企業(yè)成功利用IDC REITs模式實現(xiàn)規(guī)模優(yōu)先、快速擴張。
在國內(nèi)，光環(huán)新網(wǎng)的基礎(chǔ)設(shè)施公募 REITs 項目現(xiàn)已完成北京市發(fā)改委的試點申報和評審流程，目前正處于國家發(fā)改委的評審過程中。
成長性+確定性促IDC行業(yè)贏資本青睞
