全球物聯(lián)網(wǎng)并購投資近年來趨熱，并購金額和案例量大幅增長。一方面企業(yè)借助資本的趨利性、敏銳性，強強聯(lián)合，兼并重組，快速高效地將物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、解決方案轉(zhuǎn)化為商業(yè)利益和市場地位；另一方面借助資本杠桿攪動市場，打破市場平衡，抬升市場競爭烈度，加大市場出清速度。全球頻繁發(fā)生的大宗并購投資案例給出了清晰的市場信號，即物聯(lián)網(wǎng)發(fā)展處于什么階段？潛力市場和熱點領(lǐng)域在哪里？未來的風向在何方？

物聯(lián)網(wǎng)發(fā)展進入風口期

——全球物聯(lián)網(wǎng)發(fā)展進入快車道，大量并購資金涌入。

據(jù)Ovum、CB Insight等跟蹤數(shù)據(jù)顯示，2011年到2016年全球公開披露的物聯(lián)網(wǎng)并購投資超過1260億美元。其中2011年~2013年并購投資增長80%~90%之間；到2014年，向上增長態(tài)勢開始顯現(xiàn)，并購投資同比增長近2倍，2015年拉升態(tài)勢進一步加劇，并購投資額同比增長近5倍；2016年物聯(lián)網(wǎng)并購投資快速躍升，并購投資額超過930億美元，增長曲線呈現(xiàn)陡峭的指數(shù)型特征（見圖1）。并購投資額的大小反映了市場關(guān)注強度和熱度。2014年開始至今全球物聯(lián)網(wǎng)并購投資趨熱，跨國企業(yè)、產(chǎn)業(yè)基金、股權(quán)基金等紛紛介入物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域，看好潛力巨大的物聯(lián)網(wǎng)市場。據(jù)CB Insights、TechCrunch 2017年第一季度披露的案例和投資數(shù)據(jù)來看，2017年物聯(lián)網(wǎng)并購投資勢頭依然迅猛，物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域并購投資仍在持續(xù)升溫。

——并購案例量大幅增加，市場參與度趨向活躍。

2011年到2013年全球大宗物聯(lián)網(wǎng)并購投資案在10~17筆之間，從2014年開始，并購投資案例大幅增加，2014年全球并購投資達到23筆，2015年達到42筆，同比增長超82%，2016年高達69筆，同比增長超64%（見圖2）。

——單筆并購金額遞增，投資強度在加碼。

2011年~2016年并購單筆超過1億美元的案例總數(shù)30筆左右，2017年第一季度并購投資金額超過2億美元的案例超過5筆，創(chuàng)歷史新高。從投資金額、投資頻次、單筆金額多個指標變化看，全球物聯(lián)網(wǎng)處于發(fā)展的風口，未來仍將處于行業(yè)景氣指數(shù)的熱力區(qū)，資本的大量介入正在改變產(chǎn)業(yè)競爭格局。

物聯(lián)網(wǎng)的熱點市場

和行業(yè)領(lǐng)域逐漸明朗

——從地域看，全球物聯(lián)網(wǎng)并購熱點集中在美國、西歐、以色列等地。

這三地物聯(lián)網(wǎng)并購投資額全球占比超過90%，超過1200億美元，投資案例發(fā)生160多筆，全球占比超過90%（見圖3、圖4）。其中全球并購投資額34%部分發(fā)生在美國，金額超426億美元，并購投資案86筆，并購案全球占比近50%，華沙機房主機 荷蘭主機，美國物聯(lián)網(wǎng)并購活動頻繁，富有活力。

西歐物聯(lián)網(wǎng)企業(yè)并購投資超過823億美元，全球占比約65%，西歐并購投資中57%金額投給了荷蘭企業(yè)，41%投給英國企業(yè)，剩下的依次是對法國、德國、意大利和瑞典等國的并購投資。為什么小國荷蘭獲得投資額最大？2016年10月高通對荷蘭NXP半導體企業(yè)470億美元并購，超過了法國、英國、德國所有33筆并購金額的總和。西歐另外一筆大額并購投資是軟銀2016年7月對ARM收購，斥資310億美元。該收購意味著軟銀著力掌控物聯(lián)網(wǎng)傳感入口，爭搶萬物互聯(lián)時代的入場券。除此之外，軟銀聯(lián)手沙特公共投資基金，斥資1000 億美元持續(xù)展開股權(quán)和收購投資，拓展物聯(lián)網(wǎng)、人工智能、機器人等新市場。

以色列是人口不到830萬的小國，卻是物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)強國，新興科技企業(yè)超過4000家。2011年~2016年以色列發(fā)生的物聯(lián)網(wǎng)并購投資案超過8筆，金額超過14億美元，以色列一國所獲物聯(lián)網(wǎng)收購金額就超過了亞太、南亞等6大經(jīng)濟體的總和，被收購企業(yè)包括Altair半導體（世界領(lǐng)先的單模 LTE 解決方案提供商，主要面向智能家居、智慧城市、汽車等物聯(lián)網(wǎng)應用），Dojo-Labs聯(lián)網(wǎng)家庭安全公司（提供領(lǐng)先的智能家居安全及隱私解決方案）等。對以色列并購多來自美國，占比超80%，其次是英國，香港云服務器 美國云主機，占比約10%，再次是日本、中國等。

——從領(lǐng)域看，全球投資集中在物聯(lián)網(wǎng)IT服務、車聯(lián)網(wǎng)、智能家居、智能物流等領(lǐng)域，切入點相對明朗。

物聯(lián)網(wǎng)IT服務2011年~2016年所獲投資超過683億美元，金額占比超過57%，并購投資案例超過55宗，占比超過31%，是物聯(lián)網(wǎng)投資的焦點領(lǐng)域。物聯(lián)網(wǎng)IT服務范圍較廣，涵蓋芯片元器件、終端設備、物聯(lián)網(wǎng)云平臺、安全解決方案、網(wǎng)絡連接等，其中芯片元器件、安全、平臺是主體。另外一個焦點領(lǐng)域是車聯(lián)網(wǎng)，并購投資額超過124億美元，占比超過10.3%.車聯(lián)網(wǎng)概念寬泛，涉及導航、解決方案。物聯(lián)網(wǎng)另一焦點領(lǐng)域是智能家居，2011年~2016年獲得投資超過44億美元，占比超過3.6%，并購投資案例超過17宗，并購案例數(shù)僅次于物聯(lián)網(wǎng)IT服務。其他焦點領(lǐng)域是智能物流、智能表計、智能穿戴設備等，2011年~2016年智能物流并購投資案例約7筆，并購投資總金額約25億美元，占比約2.1%.智慧城市、物聯(lián)網(wǎng)其他類技術(shù)（如物聯(lián)網(wǎng)應用集成中間件、NFV/SDN編排解決方案、數(shù)據(jù)管理解決方案）并購投資案例較多，依次為8宗、7宗，但金額不大，兩項合計不超過2.1億美元，占比不到0.2%，屬于長尾領(lǐng)域。

——從產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)看，全球物聯(lián)網(wǎng)并購投資依次集中在終端芯片、平臺和垂直應用等環(huán)節(jié)。