昨晚，大唐電信（7.990， -0.47， -5.56%）發布一份股票退市風險公告。公告中表示：公司 2016 年度歸屬于上市公司股東的凈利潤為負值，預計公司 2017 年度歸屬于上市公司股東的凈利潤仍為負值，根據《上海證券交易所股票上市規則》的有關規定，公司股票可能被上海證券交易所實施退市風險警示。這家曾肩負國產TD-SCDMA研發重任的明星企業一度風頭無兩，但卻在短短幾年間迅速敗落，甚至面臨退市風險。究竟是什么原因引致這家企業走向了如此境地？

以程控交換機和光通信設備起家

要談大唐電信科技股份有限公司（以下簡稱大唐），就要先要了解一下電信科學技術研究院，這是原郵電部郵電科學研究院的主體———電信科學技術研究與系統設備開發部分。

郵電部郵電科學研究院成立于1957年，她的成立為新中國郵電科學技術研究工作奠定了基礎。1993年底，郵電部決定：在原郵電部郵電科學研究院的基礎上，成立郵電部郵政科學研究規劃院，郵電部電信科學研究規劃院和郵電部電信科學技術研究院三個研究院。其中電信院下屬七個研究所、三個研究中心和七個全資、控股及合資子公司。現有職工6400人（不含離退休人員），其中科研人員約4500人，是我國規模最大、研究開發能力最強、研究開發領域最為廣泛的電信科學技術方面的研究院，在程控交換、光通信、移動通信、微波通信、衛星通信、數據通信、多媒體通信、計算機網絡、電信軟件、通信專用芯片設計等各通信領域以及寬帶ISDN技術、SDH技術、ATM技術、接入網技術等方面具有雄厚實力。

電信院院屬第十研究所成立于1969年，是我國從事電話、電報自動交換專業技術研究、開發、經營的高科技科研機構和生產基地。

國際電話數據傳輸公司是由中國留學生在美國注冊的一家高科技公司。目前，該公司的研究領域主要為：T比特/秒交換系統；T比特/秒寬帶系統；多級比特的路由交換系統；下一代計算機交換系統；深微米研究；高級軟件系統設計。

經郵電部郵部［1998］326號文批準，電信院作為主發起人將其所屬的軟件研究開發中心、專用集成電路設計中心的全部資產及業務、四所的與微波通信系統相關的經營性凈資產和業務、五所的與光通信系統相關的經營性凈資產及五所下屬的通信開發公司和信科公司的全部資產和業務、電信院原出租給西安大唐使用的生產線、以及電信院將其持有的西安大唐28.71%的權益投入；同時，十所投入其持有的西安大唐35.64%的權益；ITTI投入其持有的西安大唐34.65%的權益；以及其它發起人以現金出資投入共同發起；并向社會公眾發行A股10，000萬股，以募集設立方式成立大唐電信科技股份有限公司。

股份公司成立后，電信院軟件研究開發中心和專用集成電路設計中心將分別轉變為股份公司下屬軟件分公司和微電子分公司；四所投入與微波通信系統相關的經營性凈資產轉變為西安分公司；五所投入的與光通信系統相關的經營性凈資產轉變為成都分公司，通信開發公司和信科公司在股份公司成立后將依法注銷；西安大唐成為大唐股份公司持股99%的控股子公司。電信院及院屬四所、五所仍然繼續保留。

另外還有西安高科（集團）公司、北京凱騰飛信息技術有限公司、陜西省國際信托投資股份有限公司。湖南南天集團有限公司、湖南南天集團有限公司、廣東益源通信技術有限公司、陜西順達通信公司、山東郵電實業總公司、山西鴻飛通信實業總公司、河北通信發展股份有限公司和信息產業部北京設計院等公司以現金模式加入，持有大唐的股份。

新公司的經營業務為：大容量程控交換機、光通信設備、移動通信設備與終端、智能網設備、數字微波通信設備、有線、無線接入網設備及新型光纜的研究、開發、生產與銷售；通信軟件與系統集成；專用集成電路；技術服務。尤其是程控交換機及光通信設備的銷售收入約為股份公司銷售收入的90%.這與原郵電部將其管轄下的各省、市、縣郵電局、聯合通信公司及鐵路、石油、電力、廣播電視等相關管理部、局推薦為大唐的客戶密不可分。這也就為公司帶來了巨大的收益。

從1998年發布的招股說明可以看到，上市的前三年，大唐的營收和利潤都獲得了高速的增長。

孤注一擲TD-SCDMA錯過了黃金時代

翻看全球通信的發展史，中國TD-SCDMA無疑是當中最悲壯的一個。這個傾全國之力打造起來的具有自主知識產權的通信標準匆匆上馬，讓無數國內用戶甚至專家為之振奮，但背后卻是幾家廠商的痛不欲生，大唐無疑就是當中的一個。中國移動本來是另外一個，但后來他們迅速上馬4G，扭轉了局面，這又是另一個故事。