近段時間，關于5G商用接近落地的消息不斷傳來。今年6月，華為輪值董事長徐直軍在上海世界移動大會上宣布，華為將于2018年9月30日推出基于非獨立組網（NSA）的全套5G商用網絡解決方案，2019年3月30日推出基于獨立組網（SA）的5G商用系統。除了5G網絡產品的時間表，華為將于2019年推出支持5G的麒麟芯片，并于2019年6月推出支持5G的智能手機。

此外，中興通訊近期也順利完成中國電信在雄安、蘇州的5G試驗網第一階段測試，高通和大唐移動按照IMT-2020（5G）推進組發布的5G技術研發試驗第三階段規范完成5G新空口互操作性測試（IODT），愛立信在工信部信通院實驗室和懷柔外場完成了5G非獨立組網NSA架構下的外場端到端測試。

從這些巨頭的動作來看，5G商用落地已經呼之欲出，因此不少聲音認為，2019年很可能迎來真正意義上的5G元年。在這種預期下，近期5G概念板塊的股價表現在A股“跌跌不休”的大環境下堪稱亮眼。

那么，5G板塊是否有望在A股的凄風苦雨中成為難得的避風港？5G產業鏈上有哪些上市公司，各自的投資邏輯又是什么？哪些公司真正受益于5G商用落地，哪些公司純屬蹭熱點炒作？

5G或再次改變通信業格局

通信行業可能是最近20年來“改朝換代”最為頻繁的領域，手機剛剛開始興起時的霸主摩托羅拉、諾基亞等品牌，如今已經難覓蹤影。隨著3G時代到來，蘋果、三星等智能手機品牌在全球范圍內高歌猛進；國內市場上，依靠運營商渠道低價銷售的“中華酷聯”（中興、華為、酷派、聯想）也占據了一定份額。

而4G時代以來，國產手機廠商從早期的低價策略中突圍，華為、VIVO、OPPO等國產手機在國內市場上大行其道，華為更是異軍突起，在過去一向被外資品牌壟斷的高端智能手機市場上站穩了腳跟。

與4G網絡廣泛應用相伴而來的是新商業模式的興起。由于4G網絡相對3G來說訪問速度更快更穩定，才有了直播、短視頻、移動支付、移動生活服務、共享經濟等對移動網絡有更高要求的商業模式出現，也才有王者榮耀、陰陽師、吃雞等更“重度”的手機平臺游戲風生水起，更不用說借助更快速的網絡，移動網絡用戶呈現爆發式增長。據比達咨詢數據，2017年移動網民用戶規模已達到7.5億人，預計2018年移動網民用戶規模將達到7.8億人。在此基礎上，各種移動應用、基于移動社交平臺的商業模式層出不窮。

那么，5G的到來又會為我們帶來什么樣的影響？

5G（5th-generation）是第五代移動通信技術的簡稱，但與4G、3G、2G不同的是，5G并不是獨立的、全新的無線接入技術，而是對現有無線接入技術（包括2G、3G、4G和WiFi）的技術演進，以及一些新增的補充性無線接入技術集成后解決方案的總稱。

5G意味著網絡速度更快、時延更低、連接數更多。同時由于引入了更強的加密算法，安全機制也變得更強。

從應用角度來看，5G為萬物互聯打下了基礎，未來有可能每一件物體都有傳感器，而每一個5G終端都可能成為一個個連接點，實現數據交互。簡單地說，4G是移動互聯網興盛的基礎，而5G則可能是未來發展物聯網、人工智能、智慧城市等各種應用的基礎。新的技術革命如人工智能，新的智能硬件平臺如VR/AR、新的出行技術如無人駕駛，新的場景萬物互聯等顛覆性應用，在5G發展到相對成熟的階段時，才有可能得以蓬勃發展。

從市場前景來看，隨著5G應用大規模鋪開，未來3至5年將為產業鏈帶來數萬億商機。根據中國信通院《5G經濟社會影響白皮書》預測，2030年由5G帶動的直接產出和間接產出將分別達到6.3萬億元和10.6萬億元。

在直接產出方面，按照2020年5G正式商用算起，預計當年將帶動約4840億元的直接產出，2025年、2030年將分別增長到3.3萬億元、6.3萬億元，10年間的年均復合增長率為29%。

在間接產出方面，2020年、2025年、2030年，5G將分別帶動1.2萬億元、6.3萬億元和10.6萬億元，年均復合增長率為24%。

5G產業鏈蘊藏萬億商機

5G是推動移動技術進入通用領域的催化劑，也是通信領域自上而下競爭格局重塑之機。因此，5G已是全球通信產業必爭之地。

不久前，在南非德班舉辦的2018年世界電信展上，工業和信息化部副部長陳肇雄表示，中國高度重視5G發展，支持企業、產業組織深入開展國際交流合作，積極參與全球5G標準制定，協同開展研發試驗，研究制定頻譜規劃，深化5G融合應用，取得了重要進展。全球5G發展已進入商用部署的關鍵時期，迫切需要全球業界攜手合作，共同推進5G頻譜資源高效利用、產業協同發展、技術普及應用，讓廣大用戶早日分享5G發展成果。