本月初工業和信息化部正式向四家單位發放了5G牌照，自此我國開啟了商用之路。雖然有各種不盡如人意的不成熟和不確定性，但是社會對5G的熱切期盼早已沸騰。從最高層到監管層，再到部分行業內廠商，亟需5G釋放新的發展紅利來解渴。5G開始商用之后，4G的紅利還剩多少，運營商還能吃多久呢？

▲ 圖源：圖蟲創意

一、4G用戶增長還有多少發展空間

就在上周，三大運營商都公布了其5月份月度經營報告。毫無意外，移動電話用戶增長都出現了明顯的放緩趨勢。中國移動僅有52.3萬戶的凈增，中國聯通的凈增甚至不足兩位數。

4G用戶凈增總體較為平穩。特別是在上個月短暫負增長之后，中國移動滿血復活，4G用戶出現了月度超高凈增長。而中國聯通和中國電信延續了自年初以來的相對平穩表現。

移動電話用戶超過人口總數之后，雖然在全網通手機終端和不限量套餐的雙重刺激下，通過“卡槽”概念發展了大量新用戶。囿于人口自然增長率限制，這種通過“卡槽”獲得的增長是不可能長期持續的。

一方面是移動電話用戶的緩慢增長，一方面是4G用戶規模的高速增長。然而即便如此，運營商還有超過3.5億的移動電話用戶尚未轉化為4G用戶，占比超過22%。3.5億戶的非4G用戶，為運營商提供了巨大的轉化空間，免備案服務器，這將是5G初期運營商經營重點之一。

二、對用戶的流量激發還有多大余地

2017年以來，三大運營商都發展了大量的不限量套餐用戶。直到現在大流量套餐仍然是運營商督促用戶進行套餐遷轉的目標。通過大流量+大視頻激發用戶流量需求已經成為運營商的普遍做法。

僅中國聯通一家以騰訊王卡為代表的B2I2C套餐用戶就超過了一億戶，占比超過三分之一。然而即便如此，數據顯示中國聯通流量經營并不樂觀。一季度的經營數據顯示，中國聯通流量同比增長僅為80%左右，不但遠低于去年同期，而且也遠低于一季度的行業平均值和友商水平。

另外特別值得關注的是，即便是不限量套餐用戶，其套餐多數處于不飽和狀態。工業和信息化部公布的數據顯示，4月份當月，用戶戶均移動互聯網接入流量（DOU）達到7.32GB。其中不限量套餐用戶DOU高于一般套餐用戶是必然的，而且也是高于平均水平的。

然而，即便是最便宜的大流量套餐也是10GB后限速，多數不限量套餐已經是20GB，甚至40GB后限速。如果用戶套餐內的流量用不完，或者說套餐的飽和度比較低，那么運營商通過流量套餐溢出獲得額外收入的期望就會落空。

經過今年年初以來4個月的發展，用戶的DOU增長不到1GB，低于去年9月到12月的增長幅度。這種一點程度說，既說明了運營商流量刺激不到位，當然也為后續的流量刺激提供了空間。

三、自建內容還有多大必要和前途

對運營商來說，減少不飽和套餐用戶數量和占比，一方面促進了用戶DOU的提升，另外一方面也為獲取套餐溢出價值提供了便利。如果用戶DOU難以提升或者提升不夠明顯，那么運營商僅僅靠基本套餐是不容易實現收入增長的。

提升用戶套餐飽和度，我們相信運營商早已經開始了行動，只是在當前內容和生活應用被BATJ等互聯網大佬把持，以及缺乏殺手級應用刺激的情況下，運營商的套餐飽和度提升必須從培育自有內容資源開始。

其中的原因實際上非常簡單，BATJ雖然把控了內容資源，但是其資源是向所有運營商開放的。對運營商來說，服務器租用，誰都無法形成對公共資源的壟斷性經營，如此以來必然導致內容缺少差異化，最終對用戶的吸引力下降。

即便在5G時代，內容也是不可或缺的資源。而且5G初期最可能率先成熟或者首先爆發的就是視頻內容領域。從現在的技術發展趨勢推斷，未來5G人與人通信的主要競爭點就在內容領域。

在自建內容方面，中國移動已經走在了前列，并取得了不錯的成績。中國移動旗下咪咕公司的內容經營雖然尚無法與愛奇藝、騰訊視頻和優酷土豆等直接競爭，但是其綜合實力已經不容小覷。特別是在體育視頻領域，中國移動的簽約資源已經非常豐富，已經逐漸成為熱門流量主。

四、靠融合還能否提升用戶價值