2019年6月，工信部頒發5G商用牌照；2019年10月31日，5G正式商用；2021年3月，三大運營商先后公布了2020年財報，全面展示了2020年5G的發展成績。概括而言，2020年運營商全面發力，促進5G實現了爆發式增長，為5G時代開了好頭，構筑了堅實的基礎。

5G基礎設施建設：規模化、先進性、齊頭并進與降本增效

綜合分析三大運營商財報，2020年5G基礎設施建設成效可以用4個關鍵詞加以總結。

一是規模化。為了應對新冠肺炎疫情對經濟的沖擊，“新基建”按下快進鍵，5G是重要的組成部分，為此基站建設全面提速。至2020年末，我國已開通71.8萬座5G基站，遠超計劃的60萬座。全球范圍內70%的5G基站在中國。

二是先進性。三大運營商均采用最先進的5G網絡標準，在全球范圍內率先實現了SA規模化商用；基本實現了核心網的NFV化，為彈性業務部署奠定基礎，并均打造了包含專用、虛擬與混合3種形態的5G專網。

三是齊頭并進。除了頻率差異外，三大運營商在5G基站數量、技術成熟度上基本相同；而在2G/3G/4G時代，均有顯著差異，例如2014年（4G商用第一個完整的自然年）末，中國移動4G基站數量占全網的70%以上。

四是降本增效。以中國鐵塔成立為標志，運營商開始共建共享，4G時代以站址為主，5G時代則達到網絡層面。截至2020年底，中國電信和中國聯通合計共建38萬座5G基站，節約成本760億元，并且實現頻率共享；中國移動和中國廣電也已明確共建共享模式，并計劃在2021年全面發力。

5G用戶數：數量多、滲透率高與均衡化

對于2020年5G用戶的發展，可以用數量多、滲透率高和均衡化3個關鍵詞來概括。

一是數量多。截至2020年末，中國移動、中國電信和中國聯通的5G套餐用戶數分別為16500.3萬、8650萬和7083萬，合計為32233.3萬，與5G基站建設情況相仿，亦占據了全球70%以上的用戶份額。

二是滲透率高。比較5G套餐用戶數與移動用戶總數，中國移動、中國電信和中國聯通分別為17.5%、24.6%和23.2%，全網合計為20.2%，即在5G商用第一個完整年份，已經實現每5個用戶中就有1個是5G用戶。對比4G商用第一個完整年份（2014年），當時僅有發展最好的中國移動將4G用戶單列統計，至2014年12月末，虛擬主機，4G滲透率也僅達到11.2%（如圖1所示）。

圖1 商用第一個完整自然年的5G滲透率與4G滲透率

三是均衡化。每一次移動通信技術迭代，都是行業洗牌的契機。盡管目前中國移動仍占據領先地位，但已有均衡化的趨勢。在移動用戶方面，中國移動占比從2019年末的59.2%下降到2020年末的58.9%，而中國電信則從20.9%上升到22.0%；在5G套餐用戶方面，中國移動、中國電信和中國聯通占比分別為51.2%、26.8%和22.0%。

5G業務收入：帶動收入和ARPU值提升

盡管在2020年的財報上，三大運營商并未直接給出5G業務收入情況，但是可以通過一些關聯數據來分析5G對運營商收入的價值貢獻。

一是從移動主營業務收入指標方面分析。中國移動達到4769.7億元，同比下降2.8%，主要是受語音和短信下降的影響，而上網收入則達到3756.3億元，實現0.3%的增長；中國電信達到1817億元，同比增長3.5%，繼續保持三大運營商中的最大增速；中國聯通達1567億元，雖然同比增長僅0.2%，但卻實現了由負轉正。在實現上述增速的背后，最大的變量為5G的商用，可見其對整體業務收入的價值。

二是從ARPU值的變動方面分析。中國移動ARPU為47.4元，降幅同比收窄4.0個百分點；中國電信ARPU為44.1元，降幅大幅收窄（2018年為50.5元，2019年為45.8元）；中國聯通ARPU為42.1元，同比提升4.1%。由于5G套餐的起步金額普遍高于4G套餐，因此當用戶升級5G套餐后，價值貢獻顯著提升。

5G公眾業務：注重終端與特色業務的發展

對于5G公眾業務市場而言，終端是用戶規模化的載體，特色業務是用戶深度使用的抓手，依據財報披露的信息，2020年各運營商均注重二者的發展。

一是終端。一方面，運營商注重終端的供給，包括手機及其他泛智能終端。中國移動積極推動終端產業鏈降低5G購機門檻；中國電信推出5G云手機“天翼一號”，并通過eSIM卡發展泛智能5G終端；中國聯通聚焦醫療衛生、信息娛樂、運動健康等熱點領域的終端提供。另一方面，運營商也注重終端的銷售，如中國聯通通過實體渠道開展5G體驗及終端內購會，并以金融分期等方式實現終端銷售。