歸并不成的要害原因是價值。一方面，百度外賣+糯米尋求的出售價值約在50-60億美金，美團點評對此價值有疑義；另一方面，顛末六輪融資后，美團點評股權較分手，假如通過股權方法收購，需要顛末十幾個股東同意。

另外，爆料人稱，此前百度已與順豐打仗過，順豐有大概是百度的下一個方針金主。

億邦動力網多方求證，從其他靠近美團點評的人士處也獲得雷同信息，”美團點評方面認為百度外賣和糯米的報價過高，內部評估收購的意義不大”。

一家旅游業電商巨頭的人士向億邦動力網透露，美團點評最新F輪引進華潤創業連系基金后，已經無法再融資，只能沖IPO。在旅館業務上，美團點評在PK攜程的進程中遭遇極大阻力，攜程內部計謀就是要求去哪兒對旅館大津貼，對美團保持技工態勢，“燒到美團斷血”。

一位靠近騰訊的業內資深人士透露，百度和美團的這場交易無論成與不成，應該將在國慶后出最后功效。

繼上周媒體爆出百度外賣糯米與美團點評的歸并靠近完成80%后，這場并購已被各方勢力花式玩壞，一波又一波的據說目眩凌亂。億邦動力網發明，透過各方勢力演繹的這場宮斗大戲，主機托管 深圳電信托管，有這樣幾個值得存眷的點：

01價值是博弈重點，美團點評想要但不出錢。

在美團點評之前，百度確實先找過餓了么，功效是價值沒談妥。

按照此前各方媒體的報道，較量靠譜的動靜是百度尋求的百度外賣+糯米打包價約50-60億美金。這個價值在業內人士看來有點高，但從百度的態度，這個價值甚至有點叫虧。

一方面，從估值上說，百度外賣本年3月最新完成的B輪融資估值在24億美元（此為業界果真信息，百度糯米對外沒有果真融資記錄），但在去年6月，李彥宏曾對外稱3年向糯米投入200億，按方才已往一年的節拍，或許投資了約60億人民，合計約10億美金閣下。估算百度對糯米+外賣的估值至少在34億美金之上。

另一方面，從市場占有率看，按照易觀2016年第2季度的外賣市場數據，餓了么占比35.5%、美團外賣占比34.2%、百度外賣占比21.1%，前三占整體總市場份額的9成以上。百度糯米在糊口處事生意業務類平臺（包括團購、旅館預定、影戲選座，不包括外賣等抵家處事）的市場份額約23.8%，第一的美團點評約占75.4%。

百度副總裁、百度糯米總司理曾良9月初在對內宣布的一份果真信中稱，百多糯米此刻的市場份額已達到25%以上。

對標市場份額，百度外賣對標美團外賣，市場份額是對方的60%多，百度糯米是美團點評團購業務的約30%。綜合看，百度打包價占股30%好像也算公道。

對美團來說，拿下百度外賣和糯米就可以在團購市場一家獨大，在外賣市場一舉占有高出50%的市場份額。長處顯而易見。

據一位靠近美團點評的人士披露，美團點評在年前拿E輪融資時，曾有一個對賭協議，大意是要擔保市場份額占到特定比例。據悉百度內部針對該對賭方針，配置了對應的偷襲打算，“促使美團點評未來收購其業務”。

問題是，美團拿什么買？

02美團點評拿什么買？

2016年1月，美團點評歸并完成E輪33億美元融資，估值180億美元。本年7月美團點評拿到了來自華潤創業連系基金的計謀投資。即便憑據E輪180億美元，百度外賣+糯米綜合打包價30%占股估算，美團需要54億美元。

拿現金收購，美團點評顯然沒那么多錢，況且美團點評尚且處于從吃虧狀態。

而最新的付出牌照，有動靜說，或許花去了美團約10億。

去年年底，一份流出的美團點評融資文件顯示，2015年美團點評吃虧105億人民幣。一位外賣從業者算了一筆賬，僅外賣業務，平均一單吃虧3元，按美團對外發布的日均訂單400多萬單來算，一天吃虧高出1200多萬元，一個月吃虧高出3.6億人民幣。

對已完成F輪計謀融資的美團點評來說，E輪的33億美金融資要支撐到兩三年后的IPO，要面臨在餐飲、酒旅業務上PK口碑、攜程和去哪兒，這筆融資是美團點評將來打硬仗用的計謀資金，顯然不會這么快的花在一個收購上。

另外，完成了六輪融資的美團點評，投資方有紅杉成本、騰訊、DST、淡馬錫、華潤等十多個大股東，股權分手，想要以股權的方法收購，要得到這些大股東的承認，實屬一個大挑戰。

究竟，此前阿里巴巴兜銷美團點評股份尋求退出時，采納了通過果真金融市場直接打8.3折售賣的方法，可以窺見美團點評的股東并無意回購本身的股份，況且再買一個小弟？

03并購風浪的背后是O2O大玩家名堂的定調。