【重磅!!】中國(guó)IDC圈發(fā)布《中國(guó)聯(lián)通混改新聞專(zhuān)題》
在聯(lián)通混改計(jì)劃落下帷幕僅一日后，中國(guó)聯(lián)通在22日晚間發(fā)布了募集資金運(yùn)用實(shí)施安排設(shè)計(jì)關(guān)聯(lián)交易的公告。
聯(lián)通股改后花錢(qián)去向揭秘：467億港元砸向4G按照聯(lián)通原有的紅籌架構(gòu)，韓國(guó)云服務(wù)器 美國(guó)云主機(jī)，加之戰(zhàn)略投資與員工激勵(lì)納入聯(lián)通A股公司持股比例，調(diào)整后的聯(lián)通集團(tuán)公司與聯(lián)通A股公司將按照一定比例加持聯(lián)通BVI。值得注意，聯(lián)通在股改之后將會(huì)把資金投入哪里成為業(yè)界熱議焦點(diǎn)。
聯(lián)通股改后花錢(qián)去向揭秘：467億港元砸向4G實(shí)際上，聯(lián)通集團(tuán)一直擁有一個(gè)較為復(fù)雜的“紅籌結(jié)構(gòu)”，其原因是聯(lián)通具有港交所上市公司和滬交所上市公司的雙重身份。“聯(lián)通模式”是非常典型的H股上市公司回到國(guó)內(nèi)直接發(fā)A股的傳統(tǒng)紅籌回歸。
聯(lián)通BVI公司在整個(gè)紅籌結(jié)構(gòu)中扮演一個(gè)非常重要的角色，通過(guò)港交所上市的紅籌公司的上層設(shè)立合理的聯(lián)通BVI公司可以起到多重效果：方便大股東對(duì)上市公司的控制、使得某些股東和管理層繞開(kāi)禁售期的限制和享受BVI公司低稅率的待遇。
在原有的紅籌結(jié)構(gòu)中，聯(lián)通集團(tuán)和公眾股東以62.7%和37.3%的比例持有聯(lián)通A股公司。聯(lián)通集團(tuán)和聯(lián)通A股公司以17.9%和82.1%的比例持有聯(lián)通BVI的股份。
實(shí)際上聯(lián)通BVI并不經(jīng)營(yíng)任何業(yè)務(wù)，只是合法規(guī)避稅收的通行做法。而兩次持股后，聯(lián)通集團(tuán)公司持有聯(lián)通BVI公司73.1%的股份。
接下來(lái)，聯(lián)通BVI公司與聯(lián)通集團(tuán)全資子公司聯(lián)通集團(tuán)BVI、公眾股東以40.6%、33.8%和25.6%的比例控股聯(lián)通紅籌公司，該紅籌公司為香港上市主體。三次持股結(jié)構(gòu)下，聯(lián)通集團(tuán)公司直接間接持有聯(lián)通紅籌公司將近62%的股權(quán)。
聯(lián)通股改后花錢(qián)去向揭秘：467億港元砸向4G此次聯(lián)通集團(tuán)與A股公司按比例增持聯(lián)通BVI公司可以視作是整體紅籌框架第二層的調(diào)整。據(jù)聯(lián)通公告信息顯示，聯(lián)通集團(tuán)與A股公司分別認(rèn)購(gòu)BVI公司82，096股普通股份和17，904股普通股。
在第三層結(jié)構(gòu)調(diào)整中，聯(lián)通BVI公司以港幣13.24元/股認(rèn)購(gòu)聯(lián)通紅籌公司發(fā)行的不超過(guò)6，651，043，262股普通股份。而聯(lián)通集團(tuán)全資子公司聯(lián)通集團(tuán)BVI公司的持股情況尚未披露，此外公眾股東在聯(lián)通紅籌公司的總體持股情況也會(huì)發(fā)生相應(yīng)數(shù)字變動(dòng)。
最重要的是，該公告再次明確此次混改計(jì)劃的資金用途，共分為三部分：提升4G網(wǎng)絡(luò)能力、5G商用建設(shè)和發(fā)展創(chuàng)新業(yè)務(wù)。具體來(lái)看，新加坡云主機(jī) 香港云主機(jī)，約46，777.96百萬(wàn)港元用于提升4G網(wǎng)絡(luò)能力；約23，011.83百萬(wàn)港元用于5G技術(shù)驗(yàn)證。
相關(guān)業(yè)務(wù)使能及網(wǎng)絡(luò)商用建設(shè)；約2，728.01百萬(wàn)港元用于發(fā)展創(chuàng)新業(yè)務(wù)；約15，538.98百萬(wàn)港元用于償還銀行存款。
從上述主要用途可以看出幾個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)：聯(lián)通在4G建設(shè)的預(yù)算大約是5G建設(shè)的2倍；2B、2C、2I創(chuàng)新業(yè)務(wù)也加強(qiáng)，聯(lián)通部門(mén)框架調(diào)整后創(chuàng)新屬性可能會(huì)新增、聯(lián)通負(fù)債水平將明顯好轉(zhuǎn)。
下一步，聯(lián)通可能會(huì)公布聯(lián)通集團(tuán)BVI、聯(lián)通BVI和公眾股東對(duì)于聯(lián)通紅籌公司的占比調(diào)整情況。緊接著，聯(lián)通紅籌公司對(duì)于聯(lián)通運(yùn)營(yíng)公司的持股情況也會(huì)發(fā)生改變。
而本次調(diào)整既揭秘了聯(lián)通資金的主要去向，又是聯(lián)通結(jié)構(gòu)優(yōu)化的引子。
