今日，聯想集團發布了19/20財年的年報。從賬面數字來看，聯想的財報表現不錯，超過了市場的普遍預期。但是仔細分析不難發現，其贏利點依舊以其傳統的PC業務為主，而其他領域則乏善可陳，被寄予希望的數據中心業務則繼續虧損。這在大潮涌動的數字經濟時代，多少有些不合時宜。

財報顯示，聯想集團全年整體營業額達到了507億美元，較上年微降1%，稅前利潤提升近19%至10.2億美元，創造了聯想有史以來的新高，全年凈利潤為6.65億美元，提升12%，毛利為83.57億美元，同比增長13%，毛利率為16.5%，同比增長2.1個百分點。

聯想第四財季（2020年第一季度）營收為105.79億美元，較上年同期下滑10%，稅前利潤為7700萬美元，較上年同期下降57%，營業利潤為1.66億美元，同比下滑39%。這主要是因為新冠疫情的影響，導致市場需求銳減，以及聯想的供應鏈出現了短缺現象所致。例如，武漢是聯想生產移動設備的主要基地，美國服務器租用，而疫情期間這里也是受災最嚴重的地區。客觀的說，新冠疫情對全球經濟的影響巨大，聯想自然不能獨善其身。

聯想個人電腦和智能設備業務集團（PCSD）全年營收為452.16億美元，創歷史新高。是集團整體盈利的貢獻大戶。營業額按年增長0.5%。PC和智能設備業務營業額按年增長3.6%，達到創紀錄的398.59億美元，占集團總營業額的79%。按照國際分析機構的數據顯示，在全球筆記本電腦Q1的出貨量當中，聯想以890萬臺的出貨量繼續穩坐第一，且相比2019年Q1季度還增長了1%。

除此之外，移動業務為52.18億美元，占集團總營業額的10%。表現尚可。

不過，國內服務器，作為當下炙手可熱的數據中心而言，聯想的表現則乏善可陳。據財報顯示，聯想數據中心業務集團的營業額為55億美元，下降8.7%，虧損額2.25億美元，較上一周期2.3億美元相比有所收窄。盈利能力在前3個季度有所改善，但4季度的稅前虧損則有所擴大，占全年虧損的比重為34%。

聯想從幾年前就已經注意到了社會對于計算力需求的增長，以及數據中心行業的潛力，于是在2016年組建了數據中心業務集團，但自此之后一直處于虧損狀態。

事實上， 作為中國早期的IT設備廠商，聯想布局云計算和數據中心領域的決心無可厚非。但作為一種重資產，數據中心需要長期的市場培育。聯想本身對于云計算的需求也不像阿里，騰訊等巨頭那樣強烈，如果再缺乏相關客戶，那其盈利的時間節點自然會顯得遙不可及。