零氪CEO張天澤曾說過，醫療和金融有很相似的地方，每次決策都圍繞數據開展。尤其是西醫分科治學后，醫學已經完全被數據驅動。

伴隨著醫療數據化價值日益凸顯，賽道玩家零氪科技也從幕后走到臺前。近日，零氪科技遞交美股IPO申請，計劃于納斯達克上市，摩根士丹利、美銀證券和中金公司為其聯席承銷商。

不過，從零氪科技現狀來看，個體患者客戶對于藥品、保健品的需求撐起了公司主要營收，但銷售及營銷費用、一般行政開支位居高位，公司處于持續虧損之中，在此期間，針對研發投入卻驟然削減，相關業務方面也顯些疲軟，恐怕零氪科技現在還不能被稱為醫療數據“一哥”。

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淡馬錫、阿里入局

比起電商、娛樂，醫療具有更強的科研屬性和更弱的商業特性。在嚴謹科研屬性下，醫療大數據成為這個領域最有價值的部分。

成立于2014年的零氪科技，一開始就瞄準了醫療數據大方向。早期，由于醫療大數據在臨床實踐上的應用尚處于起步階段，國內也沒有成熟的經驗和模式可以借鑒，零氪科技作為“拓荒者”只能從簡單的數據標準制定、數據清洗等領域介入，嘗試在病例量大、隨訪困難、行業無標準、數據安全等醫療實踐問題中尋找突破口。

在完成數據治理和技術儲備的基礎上，零氪科技自2018年起開始從落地AI輔助診療應用，進行輔助藥物研發、輔助影像診斷，到后來建立腫瘤全周期診療服務，一步步刷新醫療數據行業記錄。

正因如此，零氪科技頗受資本青睞，先后獲得六輪融資，融資金額超過20億元。值得一提的是最近一輪融資中，公司引入互聯網醫療巨頭阿里健康作為其投資方。

IPO前，零氪科技創始人、CEO張天澤持股19.7%，為第一大股東，聯合創始人、執行副總裁李麗平持股3.5%，高管和董事團隊共持股26.1%。淡馬錫為零氪科技最大外部機構投資者，持股11.7%。NEA恩頤投資、寬帶資本、阿里健康和MBKPartners分別持有公司10.2%、9.2%、8.4%和6.3%的股份。

此次上市，零氪科技計劃在醫療數據領域更進一步。公司計劃45%募集資金用于加強研發能力與技術基礎設施，引入更多的專業人士；15%用于擴大患者護理中心網絡和服務，以及其他資本支出；25%用于尋求潛在的戰略投資和收購；15%用于一般公司用途。

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尚未盈利，賣藥為生

從財務數據來看，零氪科技2019年、2020年實現營收分別為4.99億元、9.42億元；零氪科技2021年第一季度達到2.23億元，較去年同期增長28%。

但值得注意的是，歐洲服務器租用，營收快速增長的背后，公司仍處于持續虧損狀態。2019年-2020年，公司相對應的凈虧損4.34億元、4.88億元，directadmin授權，今年一季度虧損幅度同比擴大115%達到1.38億元。

分業務來看，目前零氪科技以數據為核心逐漸構建起LinkCare（以患者為中心的數字持續護理平臺）、LinkData（AI支持的縱向醫療數據管理系統）、LinkSolutions（數據驅動的精確生命科學解決方案平臺）三大業務模塊。

其中，公司收入主要來源于LinkCare和LinkSolutions，2020年占總收入的比重分別達到87.3%和12.7%。LinkCare平臺服務涵蓋了向患者提供藥品、保健產品、其他健康商品、輸液或注射服務以及其他輔助服務，同時建立的藥品分銷能力滿足向藥房和分銷商客戶銷售藥品的內部和外部需求，以及通過呼叫中心和在線渠道為患者提供個性化的后續護理，并進行患者管理服務。另外，向合作的醫院提供AI診斷和治療服務。

2020年，LinkCare平臺付費患者數量達到5.49萬人，每位患者產生的收入由2019年的9500元增長至13900元。截至2021年一季度，公司擁有患者護理中心數量增長至34個。

相比與傳統慢病管理服務，零氪科技解決方案保證了日?；颊呖床【歪t流程，也讓患者主動參與管理之中。今年5月，《中國胸心血管外科臨床雜志》發表的一篇研究顯示：Ⅰ-ⅢA期NSCLC患者術后主動參與隨訪使其生存率提升81.8%，而這一主動隨訪正是源于LinkCare平臺，高于被動隨訪的74.2%，且對于ⅢA期患者的生存獲益更為明顯。