零氪CEO張?zhí)鞚稍f過，醫(yī)療和金融有很相似的地方，每次決策都圍繞數(shù)據(jù)開展。尤其是西醫(yī)分科治學(xué)后，醫(yī)學(xué)已經(jīng)完全被數(shù)據(jù)驅(qū)動。

伴隨著醫(yī)療數(shù)據(jù)化價值日益凸顯，賽道玩家零氪科技也從幕后走到臺前。近日，零氪科技遞交美股IPO申請，計劃于納斯達克上市，摩根士丹利、美銀證券和中金公司為其聯(lián)席承銷商。

不過，從零氪科技現(xiàn)狀來看，個體患者客戶對于藥品、保健品的需求撐起了公司主要營收，但銷售及營銷費用、一般行政開支位居高位，公司處于持續(xù)虧損之中，在此期間，針對研發(fā)投入?yún)s驟然削減，相關(guān)業(yè)務(wù)方面也顯些疲軟，恐怕零氪科技現(xiàn)在還不能被稱為醫(yī)療數(shù)據(jù)“一哥”。

1

淡馬錫、阿里入局

比起電商、娛樂，醫(yī)療具有更強的科研屬性和更弱的商業(yè)特性。在嚴謹科研屬性下，醫(yī)療大數(shù)據(jù)成為這個領(lǐng)域最有價值的部分。

成立于2014年的零氪科技，一開始就瞄準(zhǔn)了醫(yī)療數(shù)據(jù)大方向。早期，由于醫(yī)療大數(shù)據(jù)在臨床實踐上的應(yīng)用尚處于起步階段，國內(nèi)也沒有成熟的經(jīng)驗和模式可以借鑒，零氪科技作為“拓荒者”只能從簡單的數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)制定、數(shù)據(jù)清洗等領(lǐng)域介入，嘗試在病例量大、隨訪困難、行業(yè)無標(biāo)準(zhǔn)、數(shù)據(jù)安全等醫(yī)療實踐問題中尋找突破口。

在完成數(shù)據(jù)治理和技術(shù)儲備的基礎(chǔ)上，零氪科技自2018年起開始從落地AI輔助診療應(yīng)用，進行輔助藥物研發(fā)、輔助影像診斷，到后來建立腫瘤全周期診療服務(wù)，一步步刷新醫(yī)療數(shù)據(jù)行業(yè)記錄。

正因如此，零氪科技頗受資本青睞，先后獲得六輪融資，融資金額超過20億元。值得一提的是最近一輪融資中，公司引入互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療巨頭阿里健康作為其投資方。

IPO前，零氪科技創(chuàng)始人、CEO張?zhí)鞚沙止?9.7%，為第一大股東，聯(lián)合創(chuàng)始人、執(zhí)行副總裁李麗平持股3.5%，高管和董事團隊共持股26.1%。淡馬錫為零氪科技最大外部機構(gòu)投資者，持股11.7%。NEA恩頤投資、寬帶資本、阿里健康和MBKPartners分別持有公司10.2%、9.2%、8.4%和6.3%的股份。

此次上市，零氪科技計劃在醫(yī)療數(shù)據(jù)領(lǐng)域更進一步。公司計劃45%募集資金用于加強研發(fā)能力與技術(shù)基礎(chǔ)設(shè)施，引入更多的專業(yè)人士；15%用于擴大患者護理中心網(wǎng)絡(luò)和服務(wù)，以及其他資本支出；25%用于尋求潛在的戰(zhàn)略投資和收購；15%用于一般公司用途。

2

尚未盈利，賣藥為生

從財務(wù)數(shù)據(jù)來看，零氪科技2019年、2020年實現(xiàn)營收分別為4.99億元、9.42億元；零氪科技2021年第一季度達到2.23億元，較去年同期增長28%。

但值得注意的是，歐洲服務(wù)器租用，營收快速增長的背后，公司仍處于持續(xù)虧損狀態(tài)。2019年-2020年，公司相對應(yīng)的凈虧損4.34億元、4.88億元，directadmin授權(quán)，今年一季度虧損幅度同比擴大115%達到1.38億元。

分業(yè)務(wù)來看，目前零氪科技以數(shù)據(jù)為核心逐漸構(gòu)建起LinkCare（以患者為中心的數(shù)字持續(xù)護理平臺）、LinkData（AI支持的縱向醫(yī)療數(shù)據(jù)管理系統(tǒng)）、LinkSolutions（數(shù)據(jù)驅(qū)動的精確生命科學(xué)解決方案平臺）三大業(yè)務(wù)模塊。

其中，公司收入主要來源于LinkCare和LinkSolutions，2020年占總收入的比重分別達到87.3%和12.7%。LinkCare平臺服務(wù)涵蓋了向患者提供藥品、保健產(chǎn)品、其他健康商品、輸液或注射服務(wù)以及其他輔助服務(wù)，同時建立的藥品分銷能力滿足向藥房和分銷商客戶銷售藥品的內(nèi)部和外部需求，以及通過呼叫中心和在線渠道為患者提供個性化的后續(xù)護理，并進行患者管理服務(wù)。另外，向合作的醫(yī)院提供AI診斷和治療服務(wù)。

2020年，LinkCare平臺付費患者數(shù)量達到5.49萬人，每位患者產(chǎn)生的收入由2019年的9500元增長至13900元。截至2021年一季度，公司擁有患者護理中心數(shù)量增長至34個。

相比與傳統(tǒng)慢病管理服務(wù)，零氪科技解決方案保證了日常患者看病就醫(yī)流程，也讓患者主動參與管理之中。今年5月，《中國胸心血管外科臨床雜志》發(fā)表的一篇研究顯示：Ⅰ-ⅢA期NSCLC患者術(shù)后主動參與隨訪使其生存率提升81.8%，而這一主動隨訪正是源于LinkCare平臺，高于被動隨訪的74.2%，且對于ⅢA期患者的生存獲益更為明顯。